미국 소비자의 역할
UBS는 미국 소비자의 강점이 경기 침체를 피하는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다. 그러나 그들은 관세가 야기할 수 있는 위험을 인식할 필요가 있다고 강조합니다. 거래 마찰이나 인플레이션 압력이 높아지면 시장 변동성이 다시 커질 수 있습니다. 최근 무역 협정으로 인해 더 큰 명확성이 제공되었음에도 불구하고, 남아있는 관세는 여전히 글로벌 경제의 모멘텀을 늦출 것으로 보입니다. 최신 세계무역기구 데이터에 따르면 2025년 2분기 전 세계 상품 거래는 예측 수준 이하로 유지되고 있어 지속적인 약세를 나타냅니다. 이는 시장이 빠른 회복에 대해 너무 낙관적일 수 있음을 시사합니다. 핵심 위험 중 하나는 인플레이션이 예상보다 더 고착화될 수 있다는 점으로, 이는 중앙은행이 상승적인 태도를 유지해야 할 수 있습니다. 2025년 6월의 최신 소비자물가지수(CPI) 보고서는 3.8%로 다소 높은 수치를 기록해 서비스 인플레이션의 고집을 보여줍니다. 이는 금리 인하의 부드러운 경로에 도전하며 자산 가격에 압박을 가할 수 있습니다. 또한 우리는 기업의 이익률을 주의 깊게 지켜보고 있으며, 이번 실적 시즌에서 압축 신호가 나타나고 있습니다. S&P 500 기업의 2/3 이상이 실적을 보고했으며, 혼합 이익률은 작년 대비 50 베이시스 포인트 축소되었습니다. 많은 기업들이 높은 수입 비용을 언급하고 있습니다. 이익에 대한 압박은 향후 주식 가치에 중요한 역풍을 의미합니다.시장 하락에 대한 전략
이러한 역풍을 고려할 때 헤지 전략을 고려하는 것이 현명하다고 생각합니다. S&P 500과 같은 주요 지수 또는 산업 및 소비자 재량과 같은 관세 민감 섹터에 대한 보호 옵션을 구매하면 하락 위험에서 귀중한 보호를 받을 수 있습니다. 이 접근 방식은 갑작스러운 시장 하락으로 인한 잠재적 손실을 제한하면서 상승에 참여할 수 있게 해줍니다. CBOE 변동성 지수(VIX)가 현재 역사적 저점인 14 근처에서 거래되고 있어 옵션이 상대적으로 저렴합니다. 우리는 VIX 콜 옵션을 구매하거나 VIX 선물을 사용하여 시장 변동성이 급증할 가능성에 대비할 기회를 보고 있습니다. 역사적으로 거래 마찰 또는 인플레이션 서프라이즈 시기가 변동성 지표에서 급격하고 수익성 있는 움직임을 초래할 수 있음을 보여줍니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
