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코메르츠은행의 Thu Lan Nguyen에 따르면, 무역 분쟁 해결이 금의 하락을 초래했다.
by VT Markets
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Jul 29, 2025
금값 하락, 무역 분쟁 해결의 조짐
금값이 유럽연합(EU)과 미국 간의 무역 분쟁의 초기 해결 소식으로 하락했습니다. 미국 달러가 강화되면서 금의 가치는 지난주 온스당 거의 3,440달러에서 100달러 이상 떨어졌습니다.
미국은 추가 경제적 격화를 방지하기 위해 EU, 일본, 중국과 표면적인 합의에 도달했습니다. 미국이 관세 분쟁을 시작했지만, 광범위한 관세 부과로 인해 그 경제가 가장 큰 영향을 받을 수 있었습니다.
미국과 EU 간의 대화 실패에 대한 시장의 두려움이 완화되고 있으며, 관세 관련 불확실성이 여전히 남아 있습니다. 이러한 불확실성은 미국 경제와 인플레이션 수준에 영향을 주어, 다가오는 연방준비제도(Fed)의 결정에 따라 달라질 수 있습니다.
연방준비제도가 회의에서 즉각적인 금리 인하를 시사하면, 금값은 상승할 가능성이 있습니다. 미래 예측 발언에는 본질적인 위험이 있으며, 투자 결정을 내리기 전에는 철저한 조사가 권장됩니다.
파생상품 전략에서의 기회
지정학적 위험의 감소로 암시적 변동성이 하락하며 옵션 계약이 저렴해졌습니다. CBOE 금 변동성 지수(GVZ)는 지난주 22.5에서 15.8로 줄어들어 안정된 시장을 반영합니다. 이 환경은 반등 가능성을 대비하여 콜 옵션을 구매하기에 더욱 유리해지고 있습니다.
금의 약세의 주요 요인은 강한 달러입니다. 미국 달러 지수(DXY)는 최근 107.5로, 2024년 4분기 이후 가장 높은 수준에 도달했습니다. 우리는 트레이더들이 통화 선물에 대한 옵션을 사용하여 달러 강세에 대비할 수 있다고 믿습니다. 만약 이 추세가 지속된다면 SPDR 금 ETF(GLD)에 대한 풋 옵션 구매와 같은 하락 전략도 고려할 수 있습니다.
모두가 2025년 8월 12일 예정된 연방공개시장위원회 회의에 주목하고 있습니다. 시장은 금리 인하를 기대하고 있지만, 최근 소비자 물가 지수 보고서는 핵심 인플레이션이 3.1%로 고착되어 있음을 보여주었습니다. 이러한 불일치는 파생상품 전략에 적합한 큰 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.
중앙은행이 인플레이션에도 불구하고 금리 인하를 신호하면, 금값은 급등할 가능성이 높습니다. 우리는 2018년 말 정책 변경이 귀금속의 다년간 상승세를 촉발했던 유사한 상황을 목격했습니다. 이러한 결과를 예상하는 사람들은 금 선물에 대한 장기 콜 옵션 구매가 잠재적인 상승을 포착하는 레버리지 방식이 될 수 있습니다.
연준의 결정이 있기 몇 주 전, 우리는 통합과 불확실성의 기간이 있을 것으로 예상합니다. 변동성이 연중 최저치에서 여전히 높은 상황에서, 금 관련 주식에 대한 아이언 콘도르 또는 커버드 콜과 같은 전략을 통해 프리미엄을 판매하는 것은 수익을 창출하는 효과적인 방법이 될 수 있습니다. 이 접근 방식은 더 명확한 시장 방향을 기다리는 동안 시간 소멸을 활용할 수 있게 합니다.
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