아시아 시장은 최소한의 뉴스와 데이터 발표와 함께 조용한 세션을 경험했습니다. 외환 시장에서 USD/JPY는 명확한 이유 없이 세션 후반에 약간 하락했습니다.
미국 상무부 장관은 스톡홀름에서의 미중 무역 회담이 90일 동안의 무역 휴전 연장으로 이어질 수 있음을 언급했습니다. 이 협상은 월요일에 시작되어 다음 날까지 계속되었습니다.
트럼프 대통령의 외교적 조치로 대만 대통령이 중미로 가는 길에 뉴욕에서의 경유를 거부당했습니다. 이 결정은 트럼프가 무역 및 지정학적 안정성에 중점을 두어 중국과의 건전한 관계를 유지하려는 의지를 나타냅니다.
미국에서는 뉴욕시에서 끔찍한 사건이 발생했습니다. 한 총격범이 맨해튼 사무실 빌딩에서 네 명을 치명적으로 쏜 후 자살했습니다.
아시아 태평양 주식 지수는 소폭 하락했습니다: 호주의 S&P/ASX 200은 0.25% 하락했고, 홍콩의 항셍은 1.1% 감소했으며, 일본의 닛케이 225는 0.9% 떨어졌고, 상하이 종합지수는 0.1% 약간 하락했습니다.
루트닉의 의견에 따르면, 가장 즉각적인 반응은 변동성 시장에서 나타날 것으로 보입니다. 90일 무역 휴전은 주요 불확실성을 제거해 주식 지수 전반의 내재 변동성을 낮출 가능성이 있습니다. 이는 옵션을 매도하거나 신용 스프레드 전략을 실행하는 것이 단기적으로 수익을 가져올 수 있음을 시사합니다.
역사적으로 우리는 CBOE 변동성 지수(VIX)가 긍정적인 미중 무역 뉴스에 따라 급격히 하락하는 것을 보았습니다. 예를 들어, 2019년 말 “1단계” 협상 중 VIX는 20을 넘어서부터 저조한 10대 중반까지 지속적으로 하락했습니다. 만약 연장이 공식 발표된다면 비슷한, 그러나 아마도 더 완만한 진정 효과가 있을 것으로 예상합니다.
대만에 대한 대통령의 외교적 접근 또한 안정에 대한 욕구를 더욱 알리며 신중한 상승 전망을 강화합니다. 2022년 미중 상품 및 서비스 교역이 약 7,584억 달러에 달한다는 점을 감안할 때, 마찰 감소는 시장에 매우 긍정적입니다. 따라서 S&P 500 또는 항셍 지수의 콜 옵션을 보유하면 반등에서 이익을 볼 수 있습니다.
홍콩을 포함한 아시아 주식의 약세는 스톡홀름에서의 소식 전에 전술적 기회를 제공할 수 있습니다. 현재의 비관론은 옵션 프리미엄이 휴전 가능성을 충분히 반영하지 못할 수 있습니다. 우리는 감정이 변화하고 변동성이 떨어지기 전에 포지션을 진입할 기회로 보고 있습니다.
뉴욕에서의 비극적인 사건은 유감스러운 개발이지만, 전반적인 시장 파생상품 전략의 주요 동력이 될 가능성은 낮습니다. 우리의 초점은 지정학적 신호에 남아 있어야 하며, 이는 시장의 변동성이 줄어드는 기간에 대비하기 위해 포지셔닝을 지시합니다. 조용한 세션 자체는 시장이 긍정적인 촉매를 기다리고 있음을 암시합니다.
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