인플레이션과 리스크
인플레이션 지표는 목표치에서 안정화를 나타내며, 단기 기대는 완화되었고 장기 기대는 약 2%입니다. 노동 비용이 완화되었음에도 불구하고, 성장을 저해하는 리스크는 여전히 존재하며, 이는 주로 글로벌 무역 긴장과 잠재적인 지정학적 불확실성에 기인합니다. 이러한 긴장이 해결된다면 경제 활동이 증가할 수 있지만, 인플레이션 전망은 여전히 불확실합니다. 라가르드는 ECB가 특정 금리 경로에 사전 약속을 하지 않으며, 인플레이션 전망을 위한 환율은 모니터링한다고 밝혔습니다. EURUSD는 세션 최저치인 1.1731에서 거래되었으나, 이후 오전 9:15 ET에 1.1754로 다시 반등했습니다. ECB의 예측은 인플레이션이 2%에서 안정화될 것이라고 제안하며, 그들은 현재의 입장을 유지하고 앞으로 몇 달 간 경제 발전을 관찰할 것입니다. 독일 10년 국채 수익률은 2.696%로 9.7 베이시스 포인트 상승했습니다. 최근 발언에 따라, 유럽 중앙은행은 명확한 일시 중지를 신호하고 있으며, 즉각적인 연속 금리 인하 가능성을 줄이고 있다고 믿습니다. 프레스 컨퍼런스 중 EURUSD의 급격한 반전은 거래자들이 더 부드러운 어조를 기대하고 있었음을 나타냅니다. 이런 재조정은 유로화의 최소 저항 경로가 이제 단기적으로는 옆으로 또는 상승하는 방향임을 시사합니다.금리와 시장의 함의
중앙은행 장의 자신감은 최근 데이터를 통해 유로존 인플레이션이 5월에 예기치 않게 2.6%로 상승했음을 보여주며, 이는 4월의 2.4%에서 증가한 것입니다. 이는 1분기에 언급된 예상보다 강한 경제 성장과 결합되어, 당국이 정보를 기다리고 평가할 여지를 제공합니다. 따라서 우리는 ECB가 다음 회의에서 또 다른 금리 인하를 서두를 이유가 거의 없다고 봅니다. 금리 거래자들에게는, 이러한 결과가 금리 인하가 급격히 일어날 것이라는 파생상품 가격 책정이 잘못된 방향임을 의미합니다. 회의 중 독일 10년 국채 수익률의 급격한 상승은 이러한 견해를 뒷받침합니다. 이제 우리는 시장이 몇 주 전보다 금리가 더 오래 높게 유지될 것이라는 시나리오에서 이익을 얻는 포지션을 고려해야 합니다. 글로벌 무역 긴장과 지정학적 리스크에서 오는 하방 리스크에 대한 집중이 높은 불확실성을 야기합니다. 이러한 환경은 긴 변동성을 고려한 전략에 이상적이며, 긴장이 고조되면 통화 시장에서 급격하고 예측 불가능한 움직임이 발생할 수 있습니다. 우리는 EURUSD에 대한 옵션, 예를 들어 스트래들 또는 스트랭글을 구매하는 것이 중앙은행이 지적하는 잠재적 가격 변동에 대비할 수 있는 신중한 방법이라고 생각합니다. 역사적으로, 중앙은행이 초기 정책 조치 후 일시 중지를 신호할 때 통화는 종종 시장 기대가 재설정되면서 단기적인 바닥을 형성합니다. 미칼로프스키가 언급한 1.1730 수준에서의 반등은 유로화의 그런 바닥을 나타낼 수 있습니다. 우리는 이 영역으로의 하락을 콜 옵션이나 불 콜 스프레드를 통해 롱 유로 포지션을 시작할 기회로 볼 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
