EURUSD는 유럽 중앙은행의 정책 결정 발표를 앞두고 최근 고점 아래에서 거래되고 있습니다. 중앙은행의 자금 조달 금리는 여덟 차례 회의에서 4.5%에서 2.15%로 인하되었습니다. GBPUSD는 서비스 PMI 데이터가 실망스럽게 나타나면서 하락하고 있으며, 제조업 PMI는 예상을 약간 웃돌았습니다. USDJPY는 아시아 세션에서 하락 이후, 50% 중간지점에서 매수자들에 의해 지지받아 상승했습니다.
최근 무역 동향에는 미국과 일본 간의 거래가 포함되어 있으며, 이는 미국의 관심을 다시 중국과 유럽연합으로 돌리고 있습니다. 트럼프 대통령은 많은 국가에 대해 미국 기업에 시장을 개방하지 않으면 15%에서 50% 사이의 관세를 부과할 계획이며, 중국과 유럽연합과 다양한 무역 이슈에 대해 지속적인 협상이 이루어지고 있습니다. 유럽연합은 미국과의 협상에 참여하고 있으며, 8월 1일 이전에 보복 조치를 도입하지 않고 문제를 해결하기 위한 목표를 세우고 있습니다.
호주 중앙은행은 3.85%에서 기준 금리를 유지하고 있으며, 25 베이시스 포인트의 금리 인하 가능성에도 불구하고 금리를 동결했습니다. 이사회는 외부 리스크를 감안해 인플레이션 감소에 대한 더 많은 증거를 기다릴 것입니다. 호주 중앙은행 총재는 더 많은 데이터가 필요하다고 강조하며, 최근의 인플레이션 데이터에도 불구하고 균형 잡힌 노동 시장이 필요하다고 언급했습니다.
유럽의 PMI 데이터는 제조업과 서비스 부문 간의 차이를 보여주고 있습니다. 프랑스와 독일은 모두 예상에 근접한 움직임을 보였으며, 유로존은 예상치를 초과했습니다. 영국에서는 제조업 PMI가 예상을 웃돌았으나 서비스 PMI는 크게 하회했습니다. 아시아에서는 일본의 PMI 데이터가 안정된 서비스 부문과 축소되는 제조업을 보여주고 있습니다. 호주의 데이터는 모든 PMI에서 개선을 반영합니다.
금융 시장에서는 미국 주식이 혼조세를 보이며, 다우는 하락하고 NASDAQ과 S&P는 상승세를 보이고 있습니다. 유럽은 혼합된 지수를 반영하며, 스페인의 이벡스는 뚜렷한 상승을 보인 반면, 이탈리아의 FTSE MIB는 하락했습니다. 미국 채권 수익률은 모든 만기에서 상승하였으며, 모든 국채 수익률이 증가했습니다. 원자재에서는 원유가 상승하였고, 금이 하락하며 비트코인은 안정세를 유지하고 있습니다.
유럽 중앙은행이 금리를 유지할 것으로 예상되므로, 우리는 EURUSD의 최근 강세가脆弱하다고 믿어 판매 기회를 제공한다고 봅니다. 독일 제조업이 여전히 약세인 혼합된 PMI 데이터는 지속적인 상승에 대한 강력한 기초를 제공하지 않습니다. 우리는 변동성에 대비하고 ECB의 향후 가이드라인이 둔감하면 약세 포지션을 고려해야 합니다.
전직 대통령의 광범위한 관세 언급은 글로벌 무역 불확실성 속에서 안전 자산으로서 미국 달러를 지지할 가능성이 높습니다. 최근 헤드라인은 미국 관료들이 여전히 3,000억 달러 이상의 중국 상품에 대한 관세를 검토하고 있음을 확인하여 리스크 회피를 높이고 있습니다. 이러한 배경은 경제적 어려움이 더 큰 통화에 대해 달러를 보유하는 것이 유리하다는 것을 선호합니다.
우리는 영국 파운드가 서비스 PMI 데이터의 상당한 하락 이후 특히 취약하다고 봅니다. 이는 영국 경제에 중요한 부문입니다. 이 기본적 약세는 국가 통계청의 보고서에서 월간 소매 판매가 예상치보다 0.5% 감소했음을 나타내 더욱 강조됩니다. 따라서 우리는 GBPUSD 통화를 매도하거나 풋 옵션을 구매할 기회를 모색해야 합니다.
호주 중앙은행의 기준 금리 동결 결정은 신중한 발언으로 뒷받침되어 호주 달러의 탄력성을 나타냅니다. 호주의 최신 분기 인플레이션 데이터는 3.8%로 중앙은행의 목표를 훨씬 초과하여 매파적 입장을 정당화하고 강한 지역 PMI를 반영합니다. 이는 약화된 기본 요소를 가진 통화에 대해 AUD가 유리한 통화가 됨을 의미합니다.
일본 제조업 부문이 재축소됨에 따라 엔화는 달러에 비해 압박을 받을 것으로 예상됩니다. USDJPY 통화 쌍은 주요 기술 수준에서 반등하며 매수자들이 하락폭을 방어하고 상향 움직임을 지지하고 있음을 나타냅니다. 우리는 상승 환율에 이익을 주는 전략을 실행할 시점으로 보고 있습니다.
미국 국채 수익률의 상승은 달러를 더 매력적으로 만들며 동시에 비수익 자산에 압박을 가합니다. 금의 급락은 이러한 동적의 직접적인 반영으로, 강한 달러와 높은 금리가 금 보유를 더 비싸게 만듭니다. 우리는 이 환경이 향후 몇 주 동안 귀금속 강세자에게 도전적인 상황이 될 것이라고 예상합니다.
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