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트럼프, 일본과의 최대 거래 축하… 미국 주식과 수익률 상승세 보여
by VT Markets
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Jul 23, 2025
트럼프 대통령은 일본과의 관세 협정의 성공을 축하하고 있습니다. 무역 협상이 진행됨에 따라 미국 재무부는 세수로 혜택을 보고 있습니다. 한편, 주식 시장은 상승세를 보이며 다우 산업 평균이 0.49% 증가하고, S&P 지수가 0.31% 상승하며, NASDAQ 지수가 0.17% 증가했습니다.
미국의 국채 금리도 상승하고 있으며, 이는 인플레이션이 안정될 것이라는 예측을 나타냅니다. 2년 만기 금리는 3.854%, 10년 만기 금리는 4.375%, 30년 만기 금리는 4.943%로 각각 몇 베이시스 포인트 상승했습니다.
주식 지수 상승
EUR/USD 환율은 하락 중이며, 이는 미국 달러가 강세임을 나타냅니다. 월요일의 최고점 1.1716과 7월 거래의 61.8% 되돌림 1.17252 아래에서 거래되고 있습니다. 동시에, USD/JPY는 중앙은행 정책과 잠재적 인플레이션 성장의 영향을 고려하며 비교적 안정적입니다.
상황에 영향을 미치는 주요 요소로는 미국 재무부를 지원하는 관세 수익, 상승하는 물가, 그리고 유리한 계약과 수출로 미국 방산 기업의 혜택이 있습니다. 정치적으로는 농민들이 높은 수출로 이익을 얻는 반면, 미국 자동차 제조업체들은 관세, 가격 및 해외 시장과 관련된 어려움을 겪고 있습니다. 이는 이러한 지속적인 무역 역학의 복잡성과 파급 효과를 설명합니다.
우리는 미국 국채 금리의 상승을 시장이 지속적인 인플레이션을 가격 책정하고 있다는 신호로 보고 있습니다. 최근 소비자 물가 지수가 3.3%로 소폭 냉각되었음에도 불구하고 말이죠. 채권 시장의 기대와 최근 데이터 간의 긴장은 거래자들에게 미래 금리 변동성에 베팅할 수 있는 기회를 제공합니다. 역사적으로 연방 준비 제도의 정책 신호가 개별 데이터 포인트와 일치하지 않을 때 종종 거래 가능한 채권 시장의 변동성이 증가했습니다.
강세를 보이는 미국 달러는 최근 달러 지수(DXY)가 105를 넘어서면서 외국 통화에 압력을 가하고 있습니다. 우리는 거래자들이 이런 모멘텀에서 이익을 얻기 위해 UUP와 같은 달러 추적 ETF의 콜 옵션을 고려해야 한다고 믿고 있습니다. EUR/USD의 신규 저점은 이 추세에 대한 명확한 확인을 제공합니다.
상대적으로 낮은 수준에서 거래되고 있는 CBOE 변동성 지수(VIX)가 현재 13 근처에 위치하고 있어, 이를 구매하면 가격이 저렴한 보험이 되어 시장 공포의 잠재적인 급증에 대한 비용 효율적인 헤지 수단이 됩니다. 포트폴리오 보험에 대한 낮은 가격은 종종 변동성이 증가하는 시기를 앞서왔습니다.
방산 부문에서의 목표된 상승 배팅은 국제 계약 증가로 인한 강력한 추진력을 감안할 때 타당해 보입니다. 우리는 이미 지속적인 지정학적 수요로 인해 강세를 보여준 주요 방산 기업의 콜 옵션을 주목하고 있습니다. 의회 예산 사무소는 이번 해 관세 수익이 1천억 달러를 초과할 것이라고 예상하고 있으며, 이는 미국 재무부를 지원하고 달러에 또 다른 기초를 제공합니다.
다른 부문에서의 부정적 영향 가능성도 인식해야 합니다. 농민들은 새로운 수출 계약으로 지원받고 있지만, 강력한 달러로 인해 그들의 상품이 세계 시장에서 더 비싸져 수익이 제한될 수 있습니다. 이러한 복잡한 환경에서 거래자들은 특정 산업이나 농업 ETF에 대해 하락 위험에 대한 헤지 수단으로 풋 옵션을 사용하는 것을 고려할 수 있습니다.
