선물 곡선 발전
현재 곡선은 내년 초까지 후행 구조를 보이고 있으며, 2026년 대부분은 평탄하고, 2027년에는 약한 선행 구조를 보여줍니다. 2025년 12월과 2026년 12월 사이의 스프레드는 5월에 $1.80/bbl 이상의 선행 구조에서 현재 약 $0.65/bbl의 후행 구조로 전환되었습니다. 최근 미국 석유 협회의 데이터에 따르면, 미국 원유 재고는 577,000배럴 감소했으며, 쿠싱 재고는 314,000배럴 증가했습니다. 휘발유 재고는 120만 배럴 감소했으며, 경유 재고는 350만 배럴 증가하여 중간 유류 시장의 긴장을 완화할 수 있습니다. 에너지 정보 관리국은 곧 재고 보고서를 발표할 예정입니다. 현재 시장 조건은 원유 재고 동향 및 선물 곡선 발전을 모니터링하는 것이 중요함을 강조합니다. 최근 세금 우려로 인한 가격 하락을 고려할 때, 우리는 수요 감소에 시장의 초점이 주요 위험으로 보입니다. 6월 12일에 있었던 미국 연방준비제도의 최근 발언은 올해 단 한 번의 금리 인하 가능성만을 시사하며, 경제 활동이 둔화될 것으로 예상됩니다. 이러한 거시 경제적 압력은 지금 당장 원유 선물에 대해 공격적으로 투자하는 것이 위험하다는 것을 암시합니다.캘린더 스프레드 거래의 기회
우리는 ICE 브렌트 선물 곡선의 구조적 변화가 가장 주목할 만한 신호라고 믿습니다. 2025년 12월과 2026년 12월 사이의 스프레드가 깊은 선행 구조에서 후행 구조로 급변한 것은 물리적인 시장이 주요 감정이 제시하는 것보다 훨씬 타이트하다는 것을 나타냅니다. 이는 장기 계약에 비해 단기 강세에서 수익을 올릴 수 있는 캘린더 스프레드 거래의 잠재적 기회를 가리킵니다. 미국 석유 협회의 최신 재고 데이터는 주의가 필요한 복잡한 상황을 제시합니다. 휘발유 재고의 감소는 여름 휴가 성수기 전에 긍정적이지만, 경유 재고의 350만 배럴 증가는 약세 신호입니다. 이는 경유 및 난방유와 같은 제품의 정제 마진인 크랙 스프레드의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 우리는 또한 최근 OPEC+ 동맹의 공급 측 동역학을 고려해야 합니다. 그들은 10월부터 생산 감축 조치를 조정할 가능성을 결정했으며, 이는 공급 과잉 전망의 원천입니다. 역사적으로 이러한 계획을 준수하는 것은 일관되지 않을 수 있으며, 지정학적 사건들이 예상되는 공급 복귀를 방해하는 경우가 많습니다. 이는 현재의 긴장된 시장과 미래 공급 약속 사이에 근본적인 긴장을 만들어내며, 이는 변동성을 유발할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
