중국 상무부 장관이 유럽연합(EU) 무역 책임자와 화상 회의를 가졌습니다. 무역 협력에 대한 논의는 양측 간의 지속적인 마찰 해결을 포함했습니다.
주요 문제는 EU의 중국 기업에 대한 제재로, 이는 회의 중 베이징이 공식적인 외교적 항의 를 제기하게 했습니다. 양측은 지속적인 경제 협력의 필요성을 인식했지만, 이 문제는 그들의 무역 관계에서 증가하는 긴장을 부각시켰습니다.
우리는 회의 중에 이루어진 “엄숙한 항의”가 유럽 시장에 변동성을 주입할 지정학적 리스크 상승의 분명한 신호라고 생각합니다. 이런 불확실성은 보호를 구매하거나 가격 변동에 대한 투기를 하는 것이 신중한 전략이 되도록 합니다. 거래자들은 역사적으로 낮은 수준인 약 13 근처에서 거래되고 있는 VSTOXX와 같은 유럽 변동성 지수의 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 이는 급작스러운 시장 충격에 대한 비용 효율적인 헤지 수단입니다.
중국 상무부 장관의 항의는 특히 대륙에 높은 수익 노출을 가진 유럽의 산업에 위험을 초래합니다. 2023년에 35% 이상의 판매를 중국 시장에 의존하는 독일 자동차 제조업체와 프랑스의 고급 브랜드는 보복 조치에 특히 취약합니다. 우리는 독일의 DAX와 같은 지수나 유럽 고급 브랜드를 추적하는 상장지수펀드에 대한 풋 옵션 구매에 기회를 보고 있습니다.
역사적으로, 2018년에 심화된 미국-중국 무역 전쟁과 같은 무역 마찰 기간은 헤드라인과 관련된 급격하고 예측 불가능한 시장 변동을 초래했습니다. 이러한 선례는 높은 노출을 받은 주식에 대해 단기 및 아웃 오브 더 머니 콜 및 풋 옵션을 매도하는 것이 수익성이 있을 수 있음을 시사합니다. 이 전략은 옵션 프리미엄이 높을 경우를 활용하면서, 긴장이 격화되지 않는 한 주식이 특정 범위 내에서 머물 것이라는 베팅을 합니다.
이러한 마찰은 통화 시장에서도 느껴질 가능성이 높으며, EU와 중국 간의 무역 규모는 지난해 7300억 유로를 초과했습니다. EU 무역 책임자가 가진 논의는 만약 분쟁이 악화된다면 유로에 압박을 가할 수 있으며, 경제 성장 전망이 줄어들 것입니다. 따라서 파생상품 거래자들은 유로를 안전 자산 통화에 대해 공매도하거나, 향후 몇 주 동안 EUR/USD 쌍의 더 넓은 거래 범위에 내기를 위해 옵션을 활용할 수 있습니다.
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