포괄적인 월별 CPI 도입
이전에 월별 CPI는 87개 지출 카테고리 중 43개만 평가했습니다. ABS는 새로운 자금 지원으로 이제 모든 87개 카테고리를 매월 검토할 것입니다. 월별 보고서는 2024년 4월부터 시험적으로 운영되고 있습니다. RBA 총재 미셸 벌록은 현재 월별 데이터의 변동성 때문에 지나치게 의존하지 말라는 경고를 했습니다. 분기별 CPI는 최소 18개월 동안 계속 운영될 것이며, RBA는 단기 월별 데이터를 계절성에 맞게 조정하는 데 이를 필요로 합니다. 우리는 11월 26일에 완전한 월별 인플레이션 보고서가 도입되면 호주 금리 시장에 더 자주, 더 작은 충격을 주게 될 것이라고 믿습니다. 파생상품 거래자들은 각 월의 말에 ASX 30일 은행간 현금 금리 선물과 같은 상품에서 변동성이 증가할 것을 대비해야 합니다. 이 새로운 고빈도 데이터 포인트 덕분에 시장은 주요 인플레이션 신호를 위해 3개월을 기다릴 필요가 없게 됩니다. 총재의 데이터 과대 의존 경고는 우리에게 중요한 신호입니다. 우리는 시장이 처음 몇 개의 포괄적인 월별 수치에 과민 반응할 수 있으며, 이는 이러한 초기 급격한 움직임에 반대하는 거래자에게 기회를 제공할 것으로 예상합니다. 예를 들어, 2024년 10월의 최신 월별 지표는 연간 인플레이션이 3.4%로 나타났으며, 우리는 이러한 변동성이 새로운 시리즈가 자리를 잡는 데 정의적일 것이라고 예상합니다.시장 반응 및 전략적 포지셔닝
앞으로 1년 반 동안 우리는 새로운 보고서와 기존의 분기별 시리즈가 서로 모순된 이야기를 전달할 수 있는 이중 데이터 환경에서 운영하게 됩니다. 이러한 불일치는 호주 달러의 변동성을 촉진할 가능성이 있으므로 우리는 상인들이 더 큰 월별 변화에 가격을 반영하는 신호를 찾기 위해 옵션 시장을 주목하고 있습니다. 역사적으로 다른 선진 경제에서 유사한 데이터 전환은 단기 시장 가격이 중앙은행의 보다 신중한 경로와 분리되는 기간을 초래했습니다. 새로운 월별 수치가 혼란을 일으킬 것이지만, 분기별 보고서는 단계적으로 폐기되기 전까지 통화 정책의 기준으로 남아 있습니다. 우리는 단기 거래를 위해 월별 데이터를 활용하고, Overnight Index Swaps (OIS)의 핵심 포지션은 느리게 움직이는 분기별 추세와 중앙은행의 지침에 기반 두는 전략이 바람직하다고 생각합니다. 현재 OIS 가격은 현금 금리가 적어도 내년 중반까지 유지될 것임을 나타내며, 이는 더 인내심 있는 시각을 반영합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
