S&P와 NASDAQ 지수 모두 기록적인 마감 고점에 접근하고 있습니다. 현재 S&P는 37포인트, 즉 약 0.60% 상승한 6634입니다. 최근에는 6636.08의 새로운 장중 고점을 기록했습니다.
기술적으로, 이 지수는 피보나치 수준 근처에서의 완만한 조정과 함께 안정적인 상승세를 보이고 있습니다. 4월 30일부터 5월 19일까지 이 지수는 38.2% 수준까지 되돌아간 후 반등했습니다. 또한 5월 23일부터 6월 11일 사이의 움직임도 38.2% 되돌림과 200시간 이동 평균 근처에서 조정한 후 다시 상승세를 이어갔습니다.
가장 최근의 상승 움직임은 6월 23일 시작되어 7월 15일에 정점을 찍었습니다. 이후 하락은 6164.97에서 38.2% 되돌림에 도달하지 못했지만, 7월 7일 저점인 6201.51에서 지지를 찾았습니다. 이는 높은 수준에서 구매자의 관심이 증가하고 있음을 나타냅니다.
오늘의 새로운 고점은 지속적인 상승 모멘텀을 강조하지만, 기술적으로 이 지수는 현재 과매 수 상태입니다. 가격이 주요 지지선인 50시간 이동 평균 6277.55와 100시간 이동 평균 6252.80 이상인 한 추세는 여전히 강합니다. 이 평균 이하로 떨어지면 잠재적인 조정을 나타낼 수 있지만, 현재로서는 상승 추세가 계속되고 있습니다.
우리는 이 상승 추세에 맞서는 것이 손해라는 분석에 동의합니다. CBOE 변동성 지수(VIX)가 최근 팬데믹 이전 수준인 12-13 근처에서 낮은 거래를 보여 주기 때문에, SPX나 SPY에 대한 콜 옵션 매수는 향후 이익을 얻는 비용 효율적인 방법입니다. 현재 시장에 두려움이 없는 상태에서는 이러한 상승적인 베팅이 상대적으로 저렴합니다.
누군가 수익을 창출하고자 한다면, 외평가 지수(Market Price Index, MPI)에서 아웃 오브 더 머니 풋 크레딧 스프레드를 판매하는 것은 여전히 유효한 전략입니다. 이 접근 방식은 상승세, 시간의 흐름에 따른 가치 감소 및 안정된 변동성에서 수익을 얻습니다. 최근 보고서에 따르면 미국의 인플레이션이 5월에 3.3%로 둔화되었고, 이는 올해 후반에 연방준비제도 이사회(Fed)가 금리를 인하할 확률을 높이고, 주식에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
역사적으로, 일정 기간의 통합 이후 새로운 고점으로의 지속적인 움직임은 예상보다 더 길게 이어지는 경우가 많습니다. 우리는 현재 시장을 2020년 말의 강세 시점으로 보고 있으며, 이때도 몇 달 동안 얕은 조정만 있었습니다. 따라서 우리는 E-미니 S&P 500 선물 계약에서 롱 포지션을 유지하고 있으며, 이익을 확정짓기 위해 트레일링 스탑을 활용하고 있습니다.
우리의 원칙은 저자가 언급한 기술적 수준에 의해 안내될 것입니다. 100시간 이동 평균선 아래로 확고히 떨어질 경우 단기 모멘텀의 변화 신호로 간주하여 노출을 줄이고 이익을 실현할 것입니다. 그때까지의 신중한 대응은 계속 롱 포지션을 유지하고 시장의 강세를 활용하는 것입니다.
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