6월, 캐나다의 산업 제품 가격 지수(IPPI)는 전월 대비 0.4% 증가하여 예상된 0.1% 감소를 초과했습니다. 이는 이전 달의 0.5% 감소에 따른 것입니다. 전년 대비 PPI는 0.7% 상승하여 5월의 1.2%에서 감소했습니다. 원자재 가격 지수(RMPI)도 이전의 감소에서 2.7% 상승했으며, 이는 주로 원유 에너지 제품의 6.8% 증가에 기인합니다. IPPI의 상승은 여러 부문에 영향을 받았습니다. 비철금속 제품이 2.8% 급증했으며, 비금속 플래티넘 그룹 금속 및 합금이 15.6%로 크게 증가하여 2012년 9월 이후 가장 높은 수치를 기록했습니다. 육류, 생선 및 유제품은 여름 수요 증가로 인해 신선/냉동 닭고기가 6.7% 상승하면서 2.2% 성장했습니다. 에너지 제품은 1.1% 상승하며 3개월 연속 하락세를 끝내었고, 디젤 연료는 3.6% 증가했습니다.

하락한 부문

이러한 증가에 따라 몇몇 부문에서는 하락이 관찰되었습니다. 철강제품은 2.4% 감소했고, 전기 및 전자제품은 1.7% 하락했습니다. 자동차 가격은 0.3% 소폭 하락하여 다른 부문에서의 상승을 어느 정도 상쇄했습니다. 최신 생산자 가격 자료를 바탕으로, 캐나다의 완만한 물가 하락 추세는 이제 의문에 처하게 되었습니다. 예상치의 감소와는 다른 0.4%의 예측 밖 상승은 기본적인 가격 압력이 예상보다 강한 것을 시사합니다. 이는 캐나다 중앙은행의 향후 전망을 복잡하게 만들고 금리 인하 기대치를 재평가해야 할 필요성을 부각시킵니다. 우리는 이를 캐나다 금리에 대한 부정적 베팅을 줄일 신호로 보고 있습니다. 안정적인 혹은 높은 금리에서 혜택을 받을 수 있는 캐나다 채권 ETF 옵션이나 금리 스왑과 같은 파생상품이 이제 더 매력적입니다. 시장이 일련의 금리 인하를 가격에 반영하고 있기 때문에, 이 예상 밖의 인플레이션 데이터는 그 합의에 반대하는 포지셔닝의 기회를 창출합니다. 원자재 가격의 급등은 8.2%의 전통적인 원유 급등에 의해 주된 우려 사항입니다. 우리는 주요 생산자에 대한 콜 옵션이나 석유 선물과 같은 캐나다 에너지 부문에 연결된 파생상품에서 롱 포지션을 고려해야 합니다. 캐나다 에너지 규제 위원회는 최근 2024년 기록적인 원유 생산을 예측했지만, 현재 가격 강세는 지정학적 요인으로 인한 단기 거래에 더 즉각적인 기여를 하고 있습니다.

비철금속 및 농산물

특히 2012년 이후 가장 큰 플래티넘 월간 증가가 있는 비철금속의 significant한 상승은 강한 투기 및 산업적 수요를 나타냅니다. 이를 이용하기 위해 귀금속 채굴업체 또는 ETF에 대한 파생상품을 사용할 수 있습니다. 외부 분석에 의해 공급의 긴축이 확인되고 있기 때문입니다. 예를 들어, 실버 연구소는 2024년 구조적 시장 부족을 예측하여 은 관련 자산에 대한 긍정적인 입장을 지지합니다. 식품 인플레이션도 다시 가속화되고 있으며, 육류 및 식용유에서 눈에 띄는 증가가 있습니다. 우리는 캐놀라와 같은 농산물에 대한 파생상품을 살펴보아야 하며, 이는 Statistics Canada가 보고한 심지어 경작 면적의 전년 대비 감소에 의해 언급된 공급 긴축을 강화합니다. 이는 농산물 가격 강세가 여름 내내 지속될 수 있음을 시사합니다. 하지만 보고서는 차량 및 전자제품과 같은 부문에서 감소한 가격도 보여주어 인플레이션이 경제 전반에 걸쳐 균일하지 않음을 나타냅니다. 원자재의 강세와 완제품의 약세 간의 이러한 편차는 향후 시장 변동성을 증가시킬 것으로 예상됩니다. 우리는 S&P/TSX 60 지수에서 가격 변동에 이익을 보는 전략이 신중할 수 있다고 믿습니다. 이 데이터는 통화 정책 전망에 직접적인 도전이 되어 7월의 금리 인하 가능성을 불확실하게 만듭니다. 이 보고서 이후, overnight index swaps는 이제 캐나다 중앙은행의 7월 금리 인하 가능성을 50% 미만으로 가격에 반영하고 있습니다. 따라서 중앙은행 정책에 연결된 파생상품, 예를 들어 은행 수표 선물에 대한 징후를 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.