뉴질랜드 중앙은행의 인플레이션 모델에 따르면, 연간 인플레이션율은 2.8%로, 이전의 2.9%에서 약간 감소했습니다. 뉴질랜드의 공식 소비자 물가 지수(CPI) 데이터는 2분기에 분기 대비 0.5% 상승했으며, 예상치인 0.6%에는 미치지 못했습니다.
또한, CPI는 연간 2.7% 증가했으며, 예상된 2.8%보다 낮았습니다. 이 낮은 CPI 수치는 중앙은행의 금리 인하 가능성과 일치합니다.
데이터에서 나타나는 낮은 거래 가능 인플레이션은 금리 조정 가능성을 더욱 지지합니다. 낮은 인플레이션 결과로 뉴질랜드 달러(NZD)는 부정적인 영향을 받았습니다.
예상보다 낮은 인플레이션 수치는 중앙은행의 금리 인하를 지지합니다. 2.7%의 연간 소비자 물가 상승률은 이제 은행의 1-3% 목표 범위의 중간에 위치해 있어 높은 금리를 유지할 필요성을 제거합니다. 특히 거래 가능 상품에서의 이 인플레이션 완화 경향은 정책 결정자들에게 정책 완화를 허용합니다.
현재 하룻밤 금리 스왑 시장의 가격은 11월 정책 회의에서 금리 인하의 가능성이 80% 이상임을 나타내며, 이는 데이터 발표 전보다 상당히 상승한 수치입니다. 이는 뉴질랜드가 연초 기술적 침체에 진입했다는 최근 경제 지표와 일치하며, 은행이 성장을 자극해야 할 압박이 가해지고 있습니다. 뉴질랜드 달러는 주요 거래 파트너에 비해 하락할 가능성이 높습니다.
파생 상품 거래자에게 우리는 NZD/USD에 대한 풋 옵션 구매를 권장합니다. 이 전략은 통화에 대한 하방 노출을 제공하며, 명확한 제한된 위험을 갖습니다. 8월과 10월 예정된 정책 회의 직후의 옵션 만료일을 목표로 하여, 비둘기파적인 발표로부터의 가격 변동을 포착하도록 권장합니다.
역사적으로 NZD는 완화 주기 동안 크게 약세를 보였으며, 2019년 금리 인하 기간 동안 첫 번째 인하 이후 몇 달 동안 5% 이상 하락했습니다. 거래자들은 NZD 선물 계약에서 매도 포지션을 설정하여 직접 하락을 투기할 수도 있습니다. 미국과 비교하여 중앙은행의 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지하는 정책 차이는 뚜렷합니다.
뉴질랜드 달러를 호주 달러에 대해 거래할 기회는 더욱 강력할 수 있습니다. 호주의 인플레이션이 더 잘 유지되고 있는 만큼, 호주 중앙은행은 자국의 동료보다 훨씬 늦게 금리를 인하할 가능성이 높습니다. 이 인상된 금리 차이는 가까운 주간 NZD/AUD를 매도하는 것을 매력적인 포지션으로 만듭니다.
통화의 암묵적 변동성은 다음 정책 결정을 앞두고 상승할 것으로 예상됩니다. NZD의 돈이 없는 콜 옵션 스프레드를 판매하는 것은 이 높은 변동성에서 수익을 창출하는 실행 가능한 전략입니다. 이러한 접근은 통화가 정체되거나 하락할 경우 이익을 내며, 우리의 전반적인 약세 전망과 일치합니다.
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