Nvidia는 시장 가치가 4.2조 달러에 도달하여 AI 주도 미래에서의 빠른 발전을 반영하고 있습니다. 올해 초에 어려움이 있었음에도 불구하고 Nvidia의 주가는 두 배로 증가하여 연초 대비 29%의 상승률을 기록하며 S&P 500의 7% 상승률을 초과했습니다. 약 36,000명의 직원을 둔 Nvidia의 직원 한 명당 시장 가치는 1억 1천만 달러를 초과하여 성장을 강조하고 있습니다.
현재 Nvidia는 S&P 500과 Nasdaq에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 각각의 비중은 약 7.5%와 14.2%입니다. 이는 Nvidia가 Microsoft와 Apple 같은 기업들과의 경쟁에서 앞서 나가도록 했습니다. MSCI All Country World Index에서 Nvidia는 4.73%의 비중으로 가장 높은 순위를 기록하고 있으며, 이는 세계에서 세 번째로 큰 일본의 총 주식 시장 점유율을 초과하는 수치입니다.
미국 주식은 MSCI ACWI에서 우위를 점하고 있지만, AI 붐 속에서 Nvidia의 상승은 다른 나라들의 지분을 감소시키고 있습니다. 앞으로 Nvidia의 급속한 성장을 유지하는 능력은 AI 발전과 그것이 일상 생활에 통합되는 정도에 크게 달려 있으며, 이는 생산성과 노동 시장과 같은 측면에 영향을 미칠 것입니다. 잠재적인 도전에도 불구하고, Nvidia는 이 기술 시대의 선두주자로 남아 있습니다.
회사의 대규모 비중 때문에, 우리는 시장 방향이 당분간 단일 주식에 연관되어 있다고 보고 있습니다. 최근 10대 1 주식 분할로 인해 옵션 계약이 더 넓은 범위의 거래자에게 접근 가능해졌으며, 이는 예상되는 투기 거래량 증가로 이어질 것입니다. 이것은 Nasdaq 100을 거래하는 것이 이제 사실상 한 기업의 상승세에 대한 거의 직접적인, 다소 분산된 투기가 되었다는 것을 의미합니다.
우리는 옵션 시장에서 큰 투기적 관심을 보고 있으며, 이 단일 주식의 일일 거래량은 자주 300만 계약을 초과하고 있습니다. 이는 단기적으로 상승 추세가 계속될 것이라는 강력한 합의를 나타냅니다. 따라서, 상승세를 예상하는 거래자에게 가장 간단한 응답은 기본 주식이나 QQQ ETF에 대한 콜 옵션을 사용하는 것입니다.
하지만 이러한 집중은 큰 위험을 동반하며, 어떤 부정적인 뉴스가 나오면 시장 전반의 매도세를 유발할 수 있습니다. 최근 뱅크 오브 아메리카 보고서에서는 자산 운용사의 69%가 미국 기술주를 “가장 혼잡한 거래”로 평가했으며, 이는 종종 하락장의 전조가 될 수 있습니다. 우리는 반도체 중심의 ETF에 대한 풋 옵션을 구매하여 이러한 노출을 헤지하는 것이 신중하다고 믿습니다. 이는 가장 큰 구성 요소에 의해 주도되는 섹터 전반의 하락에 대한 방패 역할을 합니다.
회사의 분기 실적 보고서는 이제 전체 시장에 대한 변동성 이벤트가 되었습니다. 이러한 발표로 들어갈 때 S&P 500과 Nasdaq 지수 옵션의 내재 변동성이 급증할 것으로 예상해야 합니다. 이는 방향에 관계없이 큰 가격 변동에서 이익을 얻는 전략을 통해 변동성을 직접 거래할 기회를 창출합니다.
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