다음 주에는 테슬라와 알파벳과 같은 회사들의 발표가 있는 수익 시즌이 시작됩니다. 아마존, 애플, 메타와 같은 대형 회사들은 그 다음 주에 결과를 발표할 예정입니다.
월요일에는 베라이즌과 도미노 피자가 시장이 열리기 전에 수익을 공유하고, NXP 반도체는 시장이 닫힌 후에 발표합니다. 화요일에는 록히드 마틴, 코카콜라, 필립 모리스, 제너럴 모터스, D.R. 호튼, 노스롭 그루먼의 초기 보고가 있으며, 텍사스 인스트루먼트, SAP, 직관적 외과수술, 캐피탈 원이 나중에 보고합니다.
수요일 발표에는 AT&T, GE 버노바, 프리포트-맥모란, 제너럴 다이내믹스가 아침에 포함되며, 테슬라, 알파벳, 서비스나우, IBM, 칩otle이 시장이 닫힌 후에 발표됩니다. 목요일은 아메리칸 항공, 노키아, 다우, 사우스웨스트, 하니스웰의 보고로 시작하며, 인텔은 그 이후에 발표될 것으로 예상됩니다.
금요일에는 센틴이 시장이 열리기 전에 수익을 발표하면서 주가가 다양한 분야에서의 경과를 보여줍니다. 기술, 자동차, 건강 관리, 소비재 분야의 회사들이 재정 업데이트를 제공할 것입니다.
오는 주의 수익 발표는 무관심했던 시장에 변동성을 일으킬 수 있는 핵심 계기가 될 것으로 보입니다. VIX는 최근 13 아래에서 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균보다 낮은 수치입니다. 우리는 옵션 프리미엄이 잠재적 깜짝 발표 가능성을 적절히 반영하지 않고 있다고 생각합니다. 거래자들은 보고서 발표 전에 개별 주식의 내재 변동성(IV)이 급증할 것으로 예상해야 합니다.
우리는 수요일 테슬라와 알파벳의 기술 보고서에 주목할 것입니다. 테슬라의 2분기 배달량이 444,000대에 그친 것에 따라, 옵션 시장에서는 주가가 어느 방향으로든 8% 이상의 변동 가능성을 가격에 반영하고 있으며, 우리는 마진에 대한 지침을 주의 깊게 살펴볼 것입니다. 알파벳에 대해서는 클라우드 성장과 AI 통합과 관련된 비용에 대한 의견을 기대하고 있으며, 이는 전체 섹터의 정서에 영향을 미칠 것입니다.
NXP, 텍사스 인스트루먼트, 인텔이 보고하는 반도체 그룹은 글로벌 경제에 대한 중요한 지표를 제공할 것입니다. 반도체 산업 협회는 2024년 5월 글로벌 판매가 작년 대비 15.8% 증가했다고 보고했지만, 우리는 자동차 및 산업 부문에서의 부진 신호에 대해 신중해야 한다고 생각합니다. 우리는 방향에 상관없이 이러한 종목에서 큰 가격 변동 가능성을 거래할 수 있는 좋은 방법으로 스트래들을 이용해야 한다고 믿습니다.
제너럴 모터스, 코카콜라, 베라이즌과 같은 전통적인 기업들의 성과는 기술 내러티브와 대조를 이룰 것입니다. 6월 소매 판매 보고서가 예상보다 낮은 0.1%의 증가를 보여주었기 때문에, 우리는 소비자 수요 약화의 징후를 찾기 위해 이러한 보고서를 분석할 것입니다. 이러한 기업에서의 가이던스 하향 조정은 더 넓은 경제적 문제를 시사할 수 있습니다.
파생상품 거래자들에게는 수익 발표 후 불가피한 “IV 압박”을 관리하는 것이 중요한 전략이 될 것입니다. 칩otle와 같은 고베타 기업들은 종종 내재 변동성이 극단적으로 증가하며, 현재 시장에서는 보고서 발표에 대해 거의 7%의 이동을 가격에 반영하고 있습니다. 우리는 실제 주가 이동이 수익 발표 전의 과대 광고보다 덜 극적일 경우, 아이언 콘도르와 같은 전략을 통해 프리미엄을 판매하는 것이 수익성이 있을 것이라고 생각합니다.
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