미국 채권 시장
미국 채권 시장에서 수익률은 하루 동안 하락했습니다. 2년 만기 수익률은 3.862%로, 5.44 기준 포인트 하락했습니다. 5년 만기 수익률은 3.946%로, 5.9 기준 포인트 감소했습니다. 10년 만기 수익률은 4.419%로, 4.3 기준 포인트 하락하였고, 30년 만기 수익률은 4.990%로, 2.3 기준 포인트 하락했습니다. 거래 주택 동안 수익률은 대부분 감소했습니다. 2년 만기 수익률은 3.0 기준 포인트 하락했고, 5년 만기는 3.2 기준 포인트 하락했습니다. 10년 만기 수익률은 변동이 없었으며, 30년 만기 수익률은 3.5 기준 포인트 상승했습니다. 연준 기준 금리는 연말까지 50 기준 포인트 미만의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 우리는 전 대통령이 발언한 관세 관련 보고가 시장의 불확실성이 높아짐을 신호한다고 생각하며, 이는 파생상품 전략에 중요한 요소입니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 최근 유사한 무역 관련 뉴스로 인해 7% 이상 급등했으며, 이는 가격 변동성이 커질 것을 의미합니다. 역사적으로 2018-2019년의 무역 분쟁은 지속적인 변동성을 초래했으며, 유사한 환경이 돌아올 것으로 예상합니다. 시장 초기의 부정적인 반응을 고려할 때, SPDR S&P 500 ETF(SPY)와 같은 광범위한 시장 지수에 대한 보호적인 풋옵션을 구매하는 것이 가치 있다고 봅니다. 이 전략은 무역 논란으로 인한 잠재적인 하락에 대한 직접적인 헤지 역할을 합니다. 러셀 2000의 유의미한 하락은 국내 중심의 소규모 기업조차도 면역이 없다는 점을 시사합니다.섹터 취약성
자동차에 대한 25% 관세의 구체적인 언급은 해당 분야를 특히 취약하게 만들므로, 우리는 그곳에서 약세 포지션을 고려하고 있습니다. 유럽 공급망이 중요한 자동차 제조업체의 풋옵션을 구매하거나 First Trust Nasdaq Transportation ETF(FTXR)와 같은 ETF를 매수할 수 있습니다. 유럽 자동차 제조업체 협회에 따르면, EU는 2023년에 120만 대 이상의 자동차를 미국에 수출했으며, 이는 이 정책이 얼마나 영향을 미칠 수 있는지를 보여줍니다. 반대로 기술 중심의 NASDAQ의 내구성은 유럽과의 직접적인 무역 분쟁으로부터 상대적으로 안전한 피난처가 될 수 있음을 시사합니다. 우리는 Invesco QQQ Trust에 대한 콜옵션을 구매하고 동시에 산업 중심의 SPDR ETF(XLI)에 대한 풋옵션을 구매하는 쌍 거래를 구성할 수 있습니다. 이는 기술 주식의 성과가 관세에 더 노출된 섹터와 구분되는 것을 명확히 합니다. 채권 수익률의 급격한 하락, 특히 2년물에서의 하락은 안전 자산으로의 이동과 경제 둔화에 대응해야 한다는 연준의 반응에 대한 베팅으로 해석합니다. 무역 마찰이 확대되면, 시장은 현재 예상되는 50 기준 포인트 미만보다 더 공격적인 금리 인하를 신속하게 반영할 것입니다. 따라서 우리는 국채 선물 장기 포지션이나 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)와 같은 채권 ETF의 콜옵션을 이 가능성에 대한 신중한 투자로 보고 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
