IMF는 무역 긴장으로 인해 발생한 글로벌 경제의 도전 과제를 보고하고 있습니다. 이 기간 동안 세금 인상 전 활동이 집중적으로 이루어져 무역 패턴에 영향을 미치고 무역 방향이 변화했습니다.
4월 이후의 경제 지표는 진행 중인 무역 분쟁의 영향을 받아 복합적인 그림을 보여줍니다. 인플레이션은 수요 감소와 낮아진 에너지 가격으로 영향을 받았습니다. 일부 무역 거래가 평균 세금을 낮추어 주면서 금융 조건이 개선되었습니다.
글로벌 경제 예측은 7월 말에 업데이트될 예정이지만, 하방 위험이 여전히 지배적입니다. 글로벌 경제 조건의 안정성에 대한 우려가 계속되고 있습니다.
우리는 보고서의 높은 불확실성 강조가 변동성 거래에 대한 직접적인 신호로 보고 있습니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 15 아래에서 거래되고 있으며, 이는 설명된 지정학적 상황을 고려할 때 낮은 수치입니다. 이는 주요 지수에 대한 VIX 콜 옵션이나 롱 스트래들 구매가 언급된 하방 위험에 대해 헷지하는 저평가된 방법이 될 수 있음을 시사합니다.
8월로 예정된 중국 상품에 대한 미국 세금은 전기차 및 반도체와 같은 특정 분야에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 우리는 특정 무역 마찰에 대한 견해를 표현하기 위해 섹터별 ETF 옵션 사용을 고려해야 합니다. 역사적으로 2018-2019 무역 분쟁 동안 산업 및 기술 분야는 세금 뉴스와 관련된 가격 변동성이 컸습니다.
전방위 활동의 강력한 증거는 향후 몇 주 내에 운송 및 물류 물량이 급격히 감소할 가능성을 나타냅니다. 드류리 월드 컨테이너 지수는 저점에서 회복되었지만, 세금 시행 이후 신규 주문이 급감할 것으로 예상되므로 민감하게 반응하고 있습니다. 주요 운송 회사에 대한 풋 옵션 구매는 이러한 기대되는 반전을 활용할 수 있을 것입니다.
수요 감소와 에너지 가격 하락은 최근 미국 소비자 물가 지수(CPI) 3.3%의 결과를 뒷받침합니다. 이는 예상보다 낮은 수치입니다. 이러한 환경은 올해 말에 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 가능성을 높이고 있습니다. CME Group의 FedWatch 도구는 9월까지 금리 인하 가능성을 60% 이상으로 보고 있습니다. 우리는 중앙은행의 정서 변화에 대한 금리 선물을 면밀히 지켜볼 것입니다.
일부 거래가 금융 조건을 개선했지만, 이는 새로운 무역 격화에 따라 뒤집힐 수 있는 불안정한 상황으로 보고 있습니다. 미국과 유럽 간의 상대적 경제 강도와 금리 차이는 미국 달러를 강하게 유지할 것입니다. 우리는 인베스코 DB 미국 달러 지수 강세 펀드(UUP)와 같은 통화 ETF 옵션을 통해 이러한 견해를 표현할 수 있습니다.
VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
