연방 준비제도 블랙아웃 기간
연방 준비제도의 ‘블랙아웃’ 기간은 2025년 7월 19일 토요일에 시작됩니다. 이 정책은 FOMC 참가자와 직원이 공개적으로 발언하거나 인터뷰를 하는 것을 제한하며, FOMC 회의 두 주 전 토요일부터 시작됩니다. Waller 총재의 발언을 고려할 때, 이번 달 0.25% 포인트 금리 인하를 새로운 기본 시나리오로 삼아야 합니다. CME FedWatch 도구는 현재 시장이 이러한 인하의 가능성을 92%로 보고 있으며, 이는 어제 아침 65%에서 크게 상승한 수치입니다. 그의 발언은 블랙아웃 기간 직전으로, 시장에 강력한 신호를 보내고 있습니다. 우리의 포지션을 고려할 때, 단기 금리 선물 옵션을 살펴보아야 합니다. 9월 SOFR 선물 가격은 이미 상승하여 낮은 예상 금리를 반영하고 있습니다. 이러한 선물에 대한 콜 옵션 구매는 여름 동안 금리에 대한 확정된 하락 압력을 활용할 수 있는 명확한 방법으로 보입니다.경제 데이터와 연준의 움직임 일치
이 움직임은 최근 경제 데이터와 일치합니다. 지난주 보고서에서는 실업률이 4.1%로 상승하고, 근원 소비자 물가 지수(CPI)는 연율 2.8%로 감소했습니다. 이러한 수치는 위원회가 통화 완화 사이클을 시작할 수 있는 여지를 제공합니다. Waller 총재는 본질적으로 연준이 예상한 대로 데이터를 반영하고 있음을 확인하고 있습니다. 역사적으로, 우리는 이런 패턴을 예전에 보았습니다. 예를 들어, 2019년 금리 인하 전, 관계자들이 마지막 공적 발언을 통해 시장의 기대를 확고히 했습니다. 이는 발표 당일의 혼란한 시장 반응의 위험을 줄입니다. 우리는 그의 발언을 위원회의 의도된 행동으로 시장을 부드럽게 안내하는 도구로 보고 있습니다. 따라서 미국 달러가 약해지고 주식 지수에 유리한 환경이 조성될 것으로 기대해야 합니다. S&P 500의 상승을 이용할 수 있는 옵션 전략, 예를 들어 SPY ETF의 콜 옵션 구매가 더 매력적입니다. 이러한 예상되는 정책 변화는 달러로 거래하는 것이 단기적으로 덜 매력적이게 만듭니다. 앞으로의 방향이 이제 덜 불확실해진 만큼, 우리는 채권 시장에서의 내재 변동성이 감소할 것으로 예상합니다. 국채 시장 변동성을 추적하는 MOVE 지수는 그의 발언이 발표된 이후 5% 하락했습니다. 이는 옵션 비용이 줄어들 가능성을 시사하여, FOMC 회의 전에 포지션을 쌓는 것이 더 저렴해집니다. 귀하의 라이브 VT Markets 계좌를 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
