Fed의 침묵기
7월 회의 전 연준이 침묵기(공식적인 발언을 하지 못하는 기간)에 있는 가운데, 월러의 발언은 내부 간극과 백악관의 파월에 대한 압력 속에서 주목할 만합니다. 파월은 정치적 감시를 받고 있으며, 트럼프는 최근에 해임 위협을 줄였습니다. 이사에 따르면 파생상품 거래자들은 보다 완화적인 통화 정책에 맞춰 포지셔닝해야 한다고 생각합니다. 우리는 단기 이자율이 낮아질 확률이 높아지고 있으며, 이는 7월 인하를 예측하는 금리 선물의 매력을 더합니다. 이는 그가 이번 달 정책 완화를 요구한 것과 일치합니다. 시장은 이미 이러한 감정을 반영하고 있어 우리의 확신을 강화하고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 거래자들은 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25베이시스 포인트 인하 가능성을 90% 이상으로 보고 있습니다. 이는 중앙은행이 이러한 기대에 부응하지 않을 경우 시장에서 큰 변화가 있을 것임을 시사합니다. 주식 거래자에게는 이 전망이 주식 지수 파생상품에 대한 강세 입장을 지지합니다. 특히 대출 비용에 민감한 성장 지향 분야에서 더욱 그렇습니다. 우리는 나스닥 100과 같은 지수에서 콜 옵션을 사거나 강세 콜 스프레드를 설정하는 것을 고려하고 있습니다. 연말 추가 완화의 신호는 이번 회의 이후 이 전략에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.인플레이션 우려 및 시장 영향
그의 인플레이션 우려에 대한 일축은 최근 데이터에 의해 정당화되는 것으로 보입니다. 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 2024년 5월에 전년 대비 2.6% 상승하며, 온건한 둔화 추세를 지속했습니다. 이는 가격 압력이 정책 조정을 허용할 만큼 억제되고 있다는 주장을 뒷받침합니다. 우리는 또한 미국 달러의 약세를 예상하며, 파생상품 포지션은 그에 따라 조정되어야 합니다. 거래자들은 선물 계약을 통해 달러를 공매도하거나, UUP와 같은 달러 추적 ETF의 풋 옵션을 살 수 있습니다. 금리 인하는 미국 통화 보유의 수익률 이점을 감소시킬 것입니다. 하지만, 강조된 내부 분열은 회의가 다가올수록 변동성이 증가할 수 있음을 시사합니다. 2007년과 2019년 같은 과거 완화 주기의 역사적 데이터에 따르면, 최초의 금리 인하 이후의 시기가 시장이 움직임을 촉발한 경제적 약점을 평가하는 가운데 불안정할 수 있습니다. 따라서 약간의 하방 보호 또는 VIX 옵션과 같은 변동성 연동 상품을 구입하는 것은 신중한 헤지가 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
