Fed의 혼재된 신호
6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 기록에 따르면 대부분의 Fed 위원들은 명확한 물가 안정 신호 없이 그들의 입장을 변경하는 것에 대해 신중한 태도를 보였습니다. 6월 소비자 물가 지수(CPI)는 지속적인 인플레이션을 보여주었고, 근원 인플레이션은 전년 대비 2.9%로 상승했습니다. 한편, 생산자 물가 지수(PPI) 데이터는 원자재 비용이 완화되고 있음을 시사하며, 이는 궁극적으로 소비자 물가를 낮출 수 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 9월 회의에서 금리 인하 확률은 52.4%입니다. 현재 금 차트는 시장 참가자들 사이에 결정되지 않은 모습을 보이고 있으며, 잠재적인 돌파 구역에서 스피닝 탑 캔들이 형성되고 있습니다. 금은 $3,400-$3,450 방향으로 상승하거나 $3,222로 하락할 가능성이 있습니다. 최근 금의 후퇴는 미국 통화 정책의 불확실성으로 인한 보다 중요한 움직임 이전의 정체기로 볼 수 있습니다. $2,325 부근의 최근 가격 행동에서 나타난 시장의 결정되지 않은 모습은 거래자들이 더 명확한 신호를 기다리고 있음을 시사합니다. 우리의 전략은 연방준비제도(Fed)의 방향이 덜 모호해질 때 올 수 있는 변동성에 대비하는 데 초점을 맞추어야 합니다.시장 기회
최신 경제 데이터는 불확실성을 부추기는 상충된 그림을 보여주고 있어 파생상품 거래 기회를 만들고 있습니다. 5월의 소비자 물가 지수(CPI)는 연간 3.3%로 예상보다 낮았고, 생산자 물가 지수(PPI) 수치는 월간 0.2%의 예상치 못한 하락을 보였습니다. 그러나 중앙은행의 6월 회의에서 발표된 업데이트된 전망은 올해 단 한 번의 금리 인하 가능성만을 시사하며, 시장이 예상한 것보다 더 공격적인 입장을 취하고 있습니다. 우리는 냉각된 인플레이션 데이터와 신중한 Fed 사이의 이 괴리가 거래의 중심 긴장 요소라고 믿습니다. 최근의 예상보다 낮은 소매 판매와 실업 수당 청구자가 242,000으로 소폭 증가한 것은 더 이른 금리 인하에 대한 주장을 지지하지만, 관계자들은 공개적으로 몇 달 간 좋은 데이터가 필요하다는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이는 향후 어떤 인플레이션 또는 고용 보고서가 시장의 급작스러운 재가격 조정을 일으킬 수 있는 상황을 만듭니다. 역사적 패턴에 따르면 금은 통화 완화 사이클에 들어가거나 그 도중에 좋은 성과를 보이는 경향이 있습니다. 낮은 금리는 수익을 발생하지 않는 자산을 보유하는 데 드는 기회 비용을 줄입니다. 예를 들어, 2019년 Fed가 금리 인하로 전환한 동안 금은 하반기 동안 15% 이상 상승했습니다. 현재 CME FedWatch 도구는 9월 회의에서 금리 인하 확률이 거의 60%에 달한다고 보여줍니다. 이는 시장이 정책 변화가 정치적 약속보다 조기에 있을 것이라고 보고 있다는 것을 나타냅니다. 시장 내 결정되지 않은 상황을 감안할 때 우리는 장기 변동성 전략을 신중하다고 생각합니다. 동일한 행사가에서 콜과 풋 옵션을 모두 구매하는 스트래들(straddle)을 구매하면 금 가격이 $2,400으로 상승하든 $2,280으로 하락하든 큰 가격 변동에서 이익을 볼 수 있습니다. 이 포지션은 방향성을 예측할 필요 없이 돌파에서 혜택을 줍니다. 방향성을 가진 투자자에게는 옵션을 사용하여 위험을 정의할 것을 추천합니다. 만약 냉각된 경제 데이터가 Fed의 결정을 강요할 것이라고 믿는다면, 약 $2,350의 행사가에서 콜 옵션을 구매하는 것이 잠재적 상승에 대해 매력적인 위험-보상 비율을 제공합니다. 반대로, 중앙은행의 공격적인 발언이 우세하여 달러가 강해질 것이라고 믿는다면, $2,300 지지선 아래의 풋 옵션은 하락으로부터 보호하거나 이익을 낼 수 있는 방법이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
