미국 주식 지수, 특히 NASDAQ이 신기록에 도달하며 상승세로 마감했습니다. 다우존스, S&P 500, 그리고 러셀 2000 지수는 각각 0.52%, 0.54%, 1.20% 증가했습니다. 유럽 시장도 상승세를 보였으며, 독일 DAX는 1.52% 오르고 프랑스 CAC는 1.29% 올랐습니다. 한편, 영국의 FTSE 100은 0.52%, 스페인의 Ibex는 0.78%, 이탈리아의 FTSE MIB는 0.92% 상승했습니다.
6월 미국 소매 판매는 0.6% 급증하여 0.1% 예상치를 초과했습니다. 초기 실업 청구 건수는 221,000으로, 235,000의 예측보다 개선되었습니다. 필라델피아 연방은행의 비즈니스 전망 지수는 예상치 -1.0에서 15.9로 큰 폭 상승했습니다. 한편, 애틀랜타 GDPNow의 2분기 성장률 전망은 2.6%에서 2.4%로 감소했습니다.
연준(연방준비제도) 위원들은 인플레이션과 관세의 영향에 대한 우려로 신중한 태도를 보였습니다. 핵심 개인소비지출(핵심 PCE)은 목표치를 초과하여 2.8%로 유지되었습니다. 채권 시장에서는 수익률이 크게 변동하지 않아, 2년물은 3.906%, 5년물은 3.992%, 10년물은 4.453%로 소폭 하락했으며, 30년물은 5.009%로 감소했습니다.
통화 시장에서 미국 달러는 주요 통화에 대해 상승세를 보였으나 세션 중에 일시적으로 하락했습니다. 유로(EUR), 일본 엔(JPY), 영국 파운드(GBP) 등 다른 통화들은 달러에 대해 약간의 변화를 보였습니다.
현재 환경을 기반으로, 우리는 신중한 중앙은행과 활발한 주식 시장 간의 뚜렷한 불일치를 보고 있습니다. 0.6%의 소매 판매 급증 및 221,000명의 실업 청구 건수 감소를 포함한 강한 경제 보고서는 연방준비제도 관계자들이 금리 인하를 고려할 이유를 거의 주지 않습니다. 이 데이터는 정책 입안자들이 인플레이션에 대응하기 위해 제한적인 태도를 유지하도록 지원합니다.
Kugler와 Bostic와 같은 관계자들이 안정적인 접근 방식을 신호하고 있다는 점은 일관된 메시지입니다. 최근 중앙은행의 전망은 올해 단 한 번의 금리 인하만을 예상하며, 이는 몇 달 전 예상했던 세 번의 금리 인하에서 크게 감소한 수치입니다. Daly의 발언은 이 신중한 감정을 강화하며, 전반적인 방향이 완화 쪽으로 갈 수 있지만 그 시점은 임박하지 않음을 시사합니다.
이러한 금리 유지 결정은 계속해서 새로운 최고치를 경신하는 주식 시장과의 뚜렷한 대조를 만듭니다. 역사적으로 정책과 시장 가치 간의 이러한 불일치는 오래가지 않으며, CBOE 변동성 지수(VIX)가 최근 15 이하로 거래되고 있는 가운데, 시장의 안일함이 높다고 믿습니다. 이는 S&P 500과 같은 지수에 대한 보호형 풋옵션이나 장기 변동성 포지션이 잠재적인 반전 대비의 합리적인 헤지일 수 있음을 시사합니다.
Warsh의 강력한 비판은 중앙은행의 리더십 및 정책 프레임워크에 중대한 정치적 변수로 작용합니다. 그가 주장한 “정권 교체”와 이사회가 인공지능(AI)과 같은 변혁적 트렌드를 오해하고 있다는 우려는 향후 예측할 수 없는 정책 변화를 가져올 수 있습니다. 따라서 중앙은행의 미래에 대한 정치적 발언의 변화를 주의 깊게 살펴야 할 것입니다.
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