原油価格は金曜日に急騰したものの、月曜日は大幅安で始まり、軍事活動が一時停止するとの観測が織り込まれたことで6ドルの窓を空けた。紅海のバブ・エル・マンデブ海峡は依然として脅威下にある一方、ホルムズ海峡を通る輸送は生産的な水準へ戻っており、WTIとブレントに下押し圧力を加えている。この動きは投機筋のポジション解消で強まり、世界需要見通しの軟化も弱気ムードに拍車をかけた。また、11月の中間選挙を前にガソリン価格の引き下げを求める米政界からの圧力に触れるとともに、米国とイランの緊張再燃リスクが引き続き意識される点も示された。
その後、注目は米国株に移り、S&P500とNASDAQは、AI投資の支出と収益のバランスへの懸念、ならびに主要企業の決算集中日程を背景に重い展開となった。アップル、メタ、アマゾン、マイクロソフトは火曜と水曜に決算発表予定で、火曜の米FRBの政策金利決定も追加の材料となる。中立的な見通しにもかかわらず利上げの可能性が取り沙汰されているとの指摘もあった。解説では、広範な米ドル高がAUDUSDなど主要通貨ペアに影響しているとし、ドルの下支えを受けて金は月曜の窓を埋め、XAUUSDはストキャスティクスの売られ過ぎ、トレンドラインの試し、ダブルトップのネックライン候補を軸に捉えられているとした。AUDCADについては、既存のトレンドラインとサポート周辺でレンジ相場が続いていると説明された。
原油見通しとトレード提案
中東情勢の緩和とホルムズ海峡での輸送再開を受け、ブレントとWTIが6ドル規模の大きな下方ギャップで始まっていることから、原油は下方向の戦略を優先したい。OPEC+が年後半に日量220万バレルの自主減産を段階的に解除する可能性もあり、供給過剰が現実味を帯びている。WTIは75ドルのレジスタンスに向けた戻り局面での戻り売りを推奨し、2026年11月の米中間選挙を前に、エネルギーコスト引き下げを促す米政権の動きには注意を払いたい。
株式・米ドル・金・AUDCADの戦略
NASDAQとS&P500は、メガキャップ・テックの決算週を迎える中で強い圧力にさらされている。投資家は、AI向け設備投資（CAPEX）が企業によっては前年比40%超増となる一方、短期的に見合う収益が伴っていない点に懐疑的になりつつある。特にマイクロソフトやメタの決算が高いバリュエーションを正当化できない場合、NASDAQの戻り局面で短期的なショート機会を探りたい。
今週のFRBの政策決定は、粘着的なインフレに対処するサプライズ利上げ観測も相まって米ドルの下支え要因となっている。市場コンセンサスは現行4.25%レンジでの据え置きを見込むが、タカ派的なメッセージが出ればドル高圧力はさらに強まり得る。米ドルは押し目での買いを提案し、特に世界的なコモディティ需要の弱含みに脆弱な豪ドルに対するAUDUSDで有効とみる。
金は、米ドル高と窓埋め後の局面でボラティリティ上昇に備えたい。2,350ドルのサポートを注視し、売られ過ぎのストキャスティクスが反発を誘うのか、あるいはダブルトップが確認され、より深い調整につながるのかを見極める。下方トレンドラインでの明確な反発サイン、もしくは決定的なブレイクアウトが確認できるまで、ロングは見送るのが望ましい。
最後にAUDCADは、明確なレンジ内にとどまっており、引き続きこの値幅を活用できる。下限サポート付近で買い、上限トレンドライン付近で売る方針とし、タイトなストップロスで資本保全を徹底したい。世界成長見通しの弱さを背景に、豪ドルとカナダドルが相殺的な材料に直面しているため、現状のレンジ戦略は信頼性が高い局面といえる。
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