TDセキュリティーズは、カナダの第2四半期国民勘定が、第4四半期～第1四半期にかけての減速から反発し、輸出の増加とサービス部門の底堅い活動を背景に支出側の成長率が押し上げられるとみている。同行エコノミストは、支出面ベースの実質GDPが年率換算で3.5%増（市場予想は3.3%増）になると予想する一方、産業別GDPは6月に前月比0.3%増と見込む。速報値の0.2%増を上回り、四半期末にかけてモメンタムが強まっていることを示唆する。
7月の速報値についても拡大が続くと予想しており、第3四半期GDPは潜在成長率を上回るペースで推移しているという。週後半は木曜日の雇用者数（ペイロール）統計に注目が移り、同統計は第2四半期の経常収支と併せて公表され、6月の状況を最終確認する材料となる。本稿はAIツールの支援を受けて作成され、編集者が確認した。
カナダGDPの見通しと通貨への含意
当社は、近く発表されるカナダの第2四半期GDPが年率換算で3.5%成長へ大きく反発し、主に輸出の急増とサービスの強さに牽引されると見込む。この予想される急伸は、第1四半期の小幅な1.7%成長を大きく上回り、景気の著しい底堅さを示す。したがって、デリバティブ市場のトレーダーは、今後数週間でカナダドル（CAD）が強含む展開に備えるべきだと考える。
この流れを捉えるため、CADコールオプションの買い、またはUSD/CADのショートを推奨する。過去の傾向として、カナダGDPが市場コンセンサスを上回ると、発表後48時間以内にCADは対米ドルで通常0.5%～1.2%上昇する。6月の産業別GDPが前月比0.3%増と見込まれる中、通貨に対する強気シナリオは極めて説得力がある。
金利への含意とトレーディング戦略
また、この経済の強さによりカナダ銀行（BoC）が「高金利をより長く」維持せざるを得なくなる可能性が高いことから、カナダ短期金利先物のポジション調整も助言する。潜在成長率を上回る高成長のGDPが発表された局面では、カナダ2年国債利回りは過去に10～15bp上昇する傾向がある。市場の利下げ期待が後退し利回り上昇が見込まれる中、CAD金利先物をいま売ることで、この上昇局面から収益機会を得られる。
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