ポンドは金曜日、対米ドルでおおむね底堅く推移し、GBP/USDは1.3231近辺とほぼ変わらずだった。一方、米ドル指数（DXY）は0.16%上昇し102.27となった。米消費者信頼感は低下し、ミシガン大学消費者態度指数は10月に46.3と、9月の48.1から悪化。市場予想（47.6）も下回った。インフレ期待は小幅に上振れし、1年先は4.6%から4.7%へ、5年先は3.4%から3.5%へそれぞれ上昇した。市場の関心は10月FOMCを前に、米消費者物価（CPI）と生産者物価（PPI）、小売売上高、追加の雇用指標、FRB高官の発言へ移りつつある。
金利見通しの織り込みは、10月は大きな変更がないとの見方が優勢で、市場は据え置き確率を81%と見積もる。12月については21bpの引き締めが織り込まれ、利上げ確率は87%とされる。米国債利回りは上昇基調が続く一方、英国では高止まりするエネルギー価格と迫る秋季予算（Autumn Budget）が焦点となっている。加えて、英小売売上高、英中銀（BoE）のピル主任エコノミストの講演、GDP統計も注目材料だ。テクニカル面では、GBP/USDは1.3229近辺で推移し、1.3439付近に集積する50日・100日・200日単純移動平均線（SMA）を下回った。上値抵抗として1.3360、1.3508、1.3544、1.3606が挙げられ、14日RSIは38.47となった。
USドル見通し：弱含むセンチメントと上昇するインフレ期待の下で
米消費者マインドが10月に46.3へ低下し、インフレ期待が4.7%へ上昇するなか、米ドルを取り巻く環境は複雑化している。地政学的緊張が持続しており、とりわけ米国とイランを巡る対立がエネルギー価格を押し上げ、米国債利回りを高止まりさせている。こうしたインフレ圧力を市場が消化する過程で、今後数週間は主要通貨ペアのボラティリティ上昇に備える必要がある。
GBP/USDのチャートを見ると、足元は1.3230近辺で推移しており、1.3439に位置する主要移動平均線の集積を明確に下回っている。デリバティブ取引では、1.3360の上値メドを上回れない限り、戻り局面での売りを軸に下値支持線の試しを狙うスタンスが有利とみられる。RSIは38.47と弱含みで、売り方優位を示唆する一方、まだ明確な売られ過ぎ水準には達していない。
英国見通しとリスク管理戦略
英国では、高騰するエネルギーコストと秋季予算の内容を注視している。これらの発表に加え、今後発表される英GDPおよび小売売上高はポンド評価を急変させる可能性があるため、デリバティブ取引ではイベント前のリスク管理を厳格に行うべきだ。過去には、英国の主要な財政関連の発表が、ポンド関連通貨ペアで1営業日あたり100pips超の値幅を生むケースもある。
一方、FRBが10月に政策金利を据え置く確率は81%とみられるが、12月の利上げは相応に織り込まれている。米CPI・PPIの発表前後の急変動に備え、オプションやストラクチャード型のデリバティブ戦略でヘッジを構築することが推奨される。米インフレ指標が上振れサプライズとなれば、「高金利の長期化」シナリオが補強され、米ドル高方向のポジショニングは引き続き有力なトレンドとなり得る。
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