メキシコ・ペソは火曜日、利益確定に伴う米ドル安と米国債利回りの低下を受けて上昇した。市場参加者は米連邦準備制度理事会（FRB）前回会合の議事要旨を待っている。USD/MXNは17.97で推移し、2日ぶり安値の17.91を付けた後、0.55％安となった。17.91は9月29日以来の水準。米ドルの軟調さは、米ドル指数（DXY）が101.84（0.25％安）へ低下したことにも表れ、リスク選好が新興国通貨需要を下支えした。
国内指標では、メキシコの消費者信頼感が5月以来初めて低下した。季節調整後の指数は9月の46.3から45.1へ下落し、耐久財購入意欲の後退を示唆する。別途、財務省は公的債務の79％が自国通貨建てとなり、その大半が固定金利かつ長期であると説明した。注目はメキシコの9月インフレ指標と中銀議事要旨に移る一方、米国では8月の貿易赤字が拡大し、市場の関心は10月7日公表予定のFOMC議事要旨に集まっている。チャート面では、USD/MXNは17.9710と、17.2570近辺に集積する50日・100日・200日移動平均線（SMA）を上回る。RSI（14）は66.4、上値抵抗は18.1200付近、下値支持は16.8866近辺に位置する。
メキシコ・ペソ動向と取引機会
メキシコ・ペソが米ドルに対して力強く上昇し、USD/MXNを18.00近辺へ押し下げる動きを注視している。この値動きは、米国債利回りの低下を背景に米ドル指数（DXY）が101.84前後へ軟化していることに支えられている。デリバティブ取引では、この短期的な押し戻しを、完全なトレンド転換というより戦術的な機会と捉えるべきだろう。
ペソが上昇する一方、メキシコの国内統計には弱さも見られ、消費者信頼感は46.3から45.1へ低下した。メキシコ中銀は、足元のインフレ抑制のため高水準の政策金利を維持する難しい舵取りを続けており、インフレ率は直近四半期で4.5％前後で推移していた。為替関連のデリバティブはインフレ統計と中銀議事要旨で急変動が起きやすく、これらの発表を注視したい。
財政戦略、テクニカル見通し、政策リスク
メキシコの財政戦略も重要で、同国は自国通貨建ての調達を優先し、債務の79％をペソ建て・固定金利・長期で構成している。これは中長期的には、外部の為替ショックから国内経済を守る構造改革といえる。ただし短期的には、こうした構造変化と世界貿易環境を市場が織り込む過程で、デリバティブは変動幅の拡大を反映しやすいとみられる。
テクニカル面では、USD/MXNは17.26近辺に集積する主要移動平均線を明確に上回り、強気基調を維持している。RSIは66付近と過熱圏手前だが、上昇モメンタムはなお強い。押し目局面でのコール購入などオプション戦略を用い、18.12のレジスタンスへの反発余地を狙うアプローチが考えられる。
米国側では、FRB高官の発言からインフレ対応がなお継続中であることが示唆され、利上げ・調整余地が残るとの見方が燻る。こうしたタカ派的含意は米国債利回りの変動を高め、新興国資産に波及し得る。主要な金融政策イベントを前に、米ドル急伸に備えたヘッジを組み込むポジション構築が望ましい。
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