USD/JPYは金曜日に0.63%上昇し、執筆時点で156.95近辺で推移した。日中高値の158.06を付けた後、いったん上げ幅を縮小した。日本銀行が政策金利を1%から1.25%へ25bp引き上げ、31年ぶりの高水準となったにもかかわらず、円安が進んだことが背景。決定は7対2の賛成多数で、浅田敏郎氏と佐藤綾乃氏が反対した。日本の8月全国CPIは横ばいとなり、基調インフレも日銀の年2%目標を下回って推移していることから、利上げ加速観測は抑制された。
ドルは底堅く推移した。米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日、政策金利を25bp引き上げて3.75%〜4%とし、2023年以来の利上げとなったためだ。CMEのFedWatchツールでは、10月に追加で25bp利上げとなる確率が会合前の約40%から約55%へ上昇した。米国債利回りは再評価を反映し、10年債は4.98%近辺で推移、火曜日の5.04%のピークに近い水準となった。ドル指数は7週間ぶり高値圏となる100.50超で取引された。テクニカル面では、USD/JPYは156.98で、100時間SMA（155.60）および200時間SMA（154.73）を上回って推移。RSI（14）は51近辺。レジスタンスは158.00近辺、サポートは156.98と156.50、その下は155.60、155.50、154.73が意識される。
金利差拡大がもたらす機会
今後数週間にかけて、日米金利差の拡大を背景に、デリバティブ取引で収益機会が高まると見ている。日銀が歴史的な利上げで1.25%へ引き上げたにもかかわらず、市場の焦点はFRBのタカ派姿勢にあり、円は弱含みが続く。米10年債利回りが4.98%近辺へ再び上昇していることもあり、ファンダメンタルズのモメンタムは米ドル優位が際立つ。
取引戦略とリスク管理
このトレンドを捉えるため、レジスタンスの158.00をわずかに上回る行使価格を狙った短期のUSD/JPYコールオプションに注目したい。直近のCFTC建玉報告では、投機筋の円ショート（ネット）が歴史的に高水準にとどまっており、重要サポートが維持される局面では上方向への急伸を促しやすい。ドル指数が100.50を明確に上回って堅調に推移している点も、ドル全面高の裏付けとなる。
ロングの先物ポジションについては、短期的な変動に備え、100時間単純移動平均線の155.60を下回る水準に損切り（ストップ）を設定することを推奨する。さらに下押しした場合でも、200時間移動平均線の154.73を強気シナリオ維持の「最終防衛線」と位置付けたい。日足RSIが51まで低下して過熱感が後退しているため、もはや買われ過ぎではなく、上方向戦略を仕掛けやすいエントリー環境が整っている。
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