米国エネルギー情報局（EIA）のデータによると、9月3日までの週の米国留出燃料在庫は、市場予想以上の積み増しとなった。在庫は前週の0.796百万バレル増から拡大し、2.087百万バレル増となった。
今回の統計は、当該週における留出燃料供給の積み上がりペースが加速したことを示す。EIA報告では、2.087百万バレルの増加が前回の0.796百万バレル増と対比され、在庫増が報告期間をまたいで2倍超に拡大したことが示唆される。
留出燃料および精製品市場への含意
当社は、今後数週間、ヒーティングオイルおよびディーゼル先物に下押し圧力がかかる展開に備えるべきだと考える。9月3日終了週の米国留出燃料在庫が2.087百万バレル増へと急伸したことは、供給が一時的に需要を上回っていることを示している。例年、9月上旬は製油所の定期修繕入りなどで需給が切り替わる移行期に当たるが、これほど大きな積み増しは、産業向け需要の鈍さが続いている可能性を示唆する。
在庫急増局面でのトレーディング戦略
当社は、この弱気モメンタムを捉えるため、ニューヨーク・ハーバーの超低硫黄ディーゼル（ULSD）を対象とした短期のプットオプションに注目することを推奨する。今回の在庫急増は、夏のドライブシーズン終盤にかけて在庫変動が比較的フラットになりやすい9月上旬の「過去5年平均」と比べても際立つ。製油所稼働率がなお93%近辺で推移するなか、市場は目先の供給過剰（グラット）に直面しており、冬場の暖房需要が本格化する前に価格を押し下げる可能性が高い。
また、WTI原油スプレッドのロング（買い）ポジションを縮小することも検討すべきだ。留出燃料の弱いデータは精製マージンに直接影響し、足元ではヒーティングオイルのクラック・スプレッドが縮小すると当社は見込む。今回の在庫積み増しが一過性の異常値にとどまるのか、それとも秋口にかけた広範なトレンドの始まりなのかを見極めるうえで、9月下旬までのEIA統計の追跡が重要となる。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
