WTIは月曜日、先週5％超上昇した後に下落した。中東情勢の緊張とホルムズ海峡を経由する海上輸送の制限が地政学リスクを高止まりさせるなかでも、売りが優勢となった。執筆時点での取引価格は1バレル＝84.37ドル前後で、日中では約2.28％安。市場は月曜日遅くに見込まれる対イラン追加制裁（米国）にも身構えており、テヘランは、ワシントンが制裁を進めた場合、ホルムズ海峡およびペルシャ湾の他の海域を通じた石油輸出を停止し得ると警告した。
チャートでは、WTIは21日線と200日線を上回って推移しているものの、上値は100日SMAに抑えられている。直近までの下降トレンドラインは抵抗線に転じ、85ドル付近がレジスタンスとなっている。RSIは55近辺。一方、MACDはプラス圏を維持しているが、ADXは19前後。上値抵抗は85ドル、その先は100日SMAの85.64ドル。下値支持は21日SMAの81.37ドルで、その後は200日SMA近辺の76.84ドル、上昇トレンドラインの75ドル付近が意識され、より深い水平サポートとして68.00ドルが挙げられる。
地政学リスクとボラティリティ戦略
デリバティブ（派生商品）取引では、中東の地政学的緊張がサプライチェーンを脅かすなか、今後数週間のWTI原油のボラティリティ上昇に備えるべきだ。テヘランが封鎖を示唆するホルムズ海峡は、日量約2,000万バレルの原油が通過する重要なチョークポイントであり、突発的な価格急騰リスクは極めて高い。現在イラン産原油輸出の9割超を購入している中国が、迫る米国の制裁にどう反応するかを注視したい。
こうした二者択一的な地政学リスクを踏まえ、オプション取引では、どちらの方向にも大きく振れた場合に収益機会を狙えるロング・ストラドル（買いストラドル）やロング・ストラングル（買いストラングル）の活用を推奨する。この戦略は、相場が急速にクールダウンして200日移動平均線（76.84ドル近辺）方向へ下落する局面への備えとなる一方、供給途絶が起きた場合の上振れも取り込める。過去データでは、中東での対立局面において原油オプションのインプライド・ボラティリティが30％超跳ね上がるケースが多く、早期のプレミアム買い戦略の魅力が高い。
先物取引の留意点
先物取引では、100日単純移動平均線（85.64ドル）を明確に上抜けてから、積極的なロング構築に踏み切るのが望ましい。WTIが同水準を突破できず下落する場合は、21日SMAのサポートである81.37ドル近辺でのロング構築を検討したい。新たな制裁の即時的な脅威を市場が消化する局面では、このような規律あるアプローチがリスク・リワードを良好に保つ。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
