2026年に入り、商品相場の上昇と貴金属主導の値動きを受けて、新たな「ハードアセット（実物資産）サイクル」到来を示唆する見方が勢いを増している。金は1オンス＝4,000ドルを下回る水準から約4,600ドルへ上昇し、銀は数週間でおよそ54ドルから70ドル近くへ急騰。直近安値から約30％に迫る上昇とされる。銅は過去最高値圏に接近し、錫は年初来の上昇率で上位に入り、原油も高止まりしており、希少で現物性の高い資産の広範な再評価（リプライシング）を裏付ける格好だ。
注目は米国債市場にも移っている。超長期を中心に米国債利回りが約20年ぶりの水準まで上昇したことを受け、米財務省はデュレーションの長い国債を対象とする流動性支援目的の買い戻し（バイバック）プログラムを拡充した。こうした背景として、米連邦債務が40兆ドルを突破したことや、主要な海外保有者が米国債エクスポージャーを削減している点が挙げられ、資金調達コストを巡る緊張が強まり得るシナリオを描く。テクニカル面では、金は4,700ドル、銀は75ドルが上放れの節目になり得る水準としつつ、心理的マイルストーンとして金5,000ドル、銀100ドルを意識する見方も示されている。
資本ローテーションと政策対応
2026年8月、ハードアセットへの構造的シフトは前例のない規模で進んでおり、次のブレイクアウト前にデリバティブ・ポートフォリオを直ちに構築する必要がある。金は4,600ドル前後、銀は70ドル近辺で推移しており、大規模な資本ローテーションが進行中だ。このモメンタムは、世界的なインフレと財政赤字の拡大を背景に金価格が最終的に1,300％超上昇した、伝説的な1970年代の強気相場を強く想起させる。
根底にある触媒は米国の連邦債務で、足元で歴史的節目の40兆ドルを突破した。2024年末の35兆ドルから急増している。海外投資家が米国債保有を減らす中、政府は市場の流動性を保つため国債買い戻しプログラムの拡充を余儀なくされた。当社はこの介入を、追加の貨幣発行に依存せずに借入コストの上昇を抑える手段が政策当局で枯渇しつつある明確なサインとみている。
トレーディング戦略と歴史的類似
金のデリバティブ取引では、重要な上値抵抗である4,700ドルの直下で、ロングのコールオプションまたはコールスプレッドでのポジショニングを推奨する。過去のブレイクアウト・パターンを見ると、こうした巨大な心理的節目を上抜ける局面では、ショートカバーを伴う急伸が生じやすい。4,700ドルを突破すれば、次の当面のターゲットとして5,000ドルへのテクニカルな道筋が意識される。
銀は、金に比べて投資可能市場が小さく流動性も低いことから、上昇局面でのレバレッジ効果がより大きい。すでに直近安値の54ドルから70ドル近くまで約30％上昇しており、75ドルを明確に上抜ければ急騰の条件が整う。機関投資家のFOMO（取り残される恐怖）が強まる中、100ドル方向へのスパイクを捉える手段として、レバレッジを効かせた先物、またはアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションの活用を選好する。
歴史的に、長期の強気相場（セキュラー・ブル）でコンセンサスの形成を待つことは、最も収益性の高い局面を逃すことにつながりやすい。1979年の商品ブーム最終局面では、最大の上昇は数週間で生じ、慎重姿勢の投資家は傍観を余儀なくされた。足元でロングのデリバティブ・エクスポージャーを構築することは、より高い水準でこれらの市場を追いかける展開を回避するうえで重要となる。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
