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ユーロ/米ドル、4週連続高を視野 ドル安と金利差縮小でユーロは1.17近辺へ

by VT Markets
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Aug 22, 2026

EUR/USDは金曜日、4週連続の週足上昇に向けた展開となったものの、序盤の上げを削り、1.1700を一時上回って5月14日以来の高値を付けた後、足元では1.1682近辺での取引となっている。今週の上昇は、ドルが全般に軟化したことが主因。加えて、6月下旬以降フロントエンドのスプレッドが縮小していることも、足元のファンダメンタルズ面で同通貨ペアを下支えしている。値動きはまた1.1625/50ゾーンを上抜けており、短期バイアスは1.17台半ばから上値圏へ傾きやすい。

テクニカル面では、EUR/USDは50日・100日・200日単純移動平均線(SMA)(概ね1.1475~1.1631に集中)を再び上回った一方、モメンタムは過熱感が強まりつつある。MACDはプラスを維持しているが、RSIは73近辺と買われ過ぎ水準に整合的だ。上値抵抗は1.1700、次いで1.1800。下値支持は200日SMAの1.1631近辺、その後に100日SMAの1.1573、50日SMAの1.1475が控え、さらに下は1.1400が次の目線となる。

Drivers and Outlook for Continued Gains

EUR/USDは4週連続の上昇となっており、1.1700の節目を一時上抜けた後も1.1682近辺で推移している。今回の上昇の主因は米ドル安で、フロントエンドの金利スプレッド縮小がユーロを支えている。通貨ペアが数カ月ぶりの高値圏を試す局面だけに、デリバティブ市場ではボラティリティ上昇への備えが必要とみられる。

直近の経済指標は、慎重ながら強気の見通しを後押ししている。米連邦準備制度理事会(FRB)は、段階的な利下げを経て、2026年8月時点で政策金利を4.0%近辺に据え置いている。一方、ユーロ圏のインフレ率は2.2%近辺で安定しており、欧州中央銀行(ECB)は金利差の縮小余地を得ている。こうした利回り格差の変化は、歴史的に中期的なユーロ高に結び付きやすく、じり高基調の継続を示唆する。

Technical Risks and Derivative Strategies

50日・100日・200日移動平均線の奪回により中期モメンタムは強気を維持しているものの、RSIが73近辺で警戒シグナルを示している点には留意したい。買われ過ぎを示すこの水準は目先の上値余地が限られる可能性を示し、現状水準でのスポットのロングはリスクが高い。こうした局面では、短期のプット購入などオプション戦略で一時的な調整へのヘッジを講じる手段が有効となる。

仮に調整が入る場合、200日移動平均線の1.1631近辺で強いサポートが意識されやすい。デリバティブ投資家は、このサポートゾーンを念頭にプットの売りやブル・コール・スプレッドの構築で次の上昇局面を狙う余地がある。反対に、1.1700のレジスタンスを明確に上抜ければ、1.1800への急伸シナリオが現実味を帯びる。

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