USD/CADは木曜日のアジア時間、前日比小幅高の後も1.3940近辺で推移し、レンジを狭く保った。米ドル安が、原油安による資源国通貨カナダドル（CAD）への下押し圧力を相殺した。相場の地合いは7月の米消費者物価指数（CPI）を受けたもので、FRBが積極的な引き締めに動くとの見方が後退した。総合CPIは前年比3.5%から3.4%へ鈍化、コアCPIも2.6%から2.5%へ低下し、いずれも市場予想と一致した。
指標発表後は金利織り込みが変化し、CME FedWatchでは9月利上げ確率が約40.1%。10月利上げ期待は前日の75%から約60%に低下し、12月会合は初めて「完全には織り込まれない」会合となった。TDセキュリティーズによれば、総合インフレ率は前月比0.1%（四捨五入前0.074%）で、TD予想の0.15%および市場コンセンサス0.1%に対し抑制的だった。ガソリン価格は月間で3%下落した。
カナダドルは、2026年の需要見通し下方修正を受けて圧迫された。OPECは2026年の世界石油需要増加見通しを日量58万バレルに引き下げた。IEA（国際エネルギー機関）は、今年の消費が日量160万バレル減少すると予測し、従来の同100万バレル減から下振れさせた。背景には、米・イスラエルによる対イラン戦争に関連した混乱がある。米国の対イラン強硬発言や、イラン産原油輸出を標的とする可能性のある措置も注目点となった。
USD/CAD Trading Strategies and Interest Rate Derivatives
今後数週間は、1.3940のピボット水準を中心にUSD/CADがレンジ相場になりやすいとして、デリバティブ取引ではレンジ志向の戦略に注力することを推奨する。足元は米ドル安が、原油安によるカナダドルの下押し圧力を相殺しており、相場は狭いバンド内で推移すると見込む。こうした拮抗状態が続く局面では、短期のアイアン・コンドルの構築やストラドル売りが高収益となり得る。
7月の米CPIが3.4%へ鈍化し、コアインフレも2.5%に低下したことを踏まえ、金利デリバティブのポジショニングは「よりハト派的なFRB」を織り込む形へ修正すべきだ。CME FedWatchでは9月利上げ確率が40.1%に低下し、10月の確率も60%へ下落。市場心理の急速なハト派シフトを取り込む戦略として、短期金利先物に対するコールオプションの買いを推奨する。
Energy Market Volatility and Oil Derivatives
中東の地政学リスク、具体的には米・イスラエルとイランの対立は、エネルギー市場に大きな変動を生み、収益機会となり得る。OPECが2026年の世界需要増加見通しを日量58万バレルへ下方修正し、IEAも今年の需要が日量160万バレル減少すると予測していることは、現物需給の弱さを示唆する。戦略としてはWTI原油のプットオプション買いを提案する一方、米海上封鎖の可能性などに伴う急騰リスクに備え、コールオプションでヘッジを行うことを推奨する。
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