シンガポールの2026年4〜6月期（2Q26）GDPは、前年比5.9%、前期比1.4%へ上方改定された。製造業および高度サービス分野におけるAI関連活動の強さが寄与した。通商産業省（MTI）は、上期の想定以上の強さと、世界的なAI関連設備投資の加速に連動した下期見通しの改善（対5月時点で外需見通しが上向き）を背景に、2026年の成長率予測を従来の2.0%〜4.0%から4.5%〜5.5%へ引き上げた。
UOBは2026年のGDP予想を4.8%から5.0%へ引き上げ、2027年は3.2%と見込んだ。また、2026年7〜9月期（3Q26）および10〜12月期（4Q26）について、いずれも季節調整済み前期比0.5%成長を想定している。このパスは、2026年後半（2H26）の前年比成長率が4.0%となり、2026年前半（1H26）の6.1%から減速することを示唆する。2025年のGDP成長率は5.0%だった。MTIはリスク要因として、中東情勢の激化、米国の追加関税措置、金融市場の急激な調整を挙げた。一方で、インフレ圧力が消費を圧迫する局面でも、AI関連投資が米国の成長を下支えすると見込んでいる。
シンガポールドル見通しと金融政策への含意
2026年の成長率見通しが最大5.5%へ引き上げられたことで、シンガポールドル（SGD）には強い追い風の環境が整っているとみる。デリバティブ取引ではSGDロングを検討したい。国内インフレ抑制の観点から、シンガポール金融管理局（MAS）は引き締め的な金融政策スタンスを維持する可能性が高い。金融セクターにおける堅調な信用需要（歴史的に景気の強さと相関）は、こうした強気のFX見通しを裏付ける。
AI追い風下のSTIオプション戦略
AI主導の製造業ブームにより、今後数週間にかけてシンガポールのテクノロジー株および金融株のオプション妙味が高まっている。銀行株とテック露出のある製造業企業の比重が大きいストレーツ・タイムズ指数（STI）について、コールオプションの購入を推奨する。過去には電子機器輸出の力強い反発局面で、シンガポールのベンチマーク指数が主要レジスタンス水準へ接近・到達するケースが多く、現局面ではブル・コール・スプレッドが有効な戦略となり得る。
もっとも、2Qの前年比5.9%という強い成長にもかかわらず、年後半の成長は前年比4.0%へ減速が見込まれる点には備えが必要だ。米国の関税措置や中東情勢など外部リスクに備え、STIのアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットを購入してロング・ポートフォリオのヘッジを行いたい。こうした二本立てのデリバティブ戦略により、AIによる強力な追い風を取り込みつつ、急な市場調整からポートフォリオを防御できる。
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