インテル株は月曜、同社が少なくとも150億ドルの資金調達を目指す株式公募増資を発表したことを受け、4％超下落した。調達資金は主にAI関連の拡張に充てられ、AIコンピュート、「フィジカルAI」、専用シリコン、先端パッケージング、外部ファウンドリー（外注）ウエハーなどが対象となる。案件にはオーバーアロットメント（追加割当）条項が含まれ、主幹事のシティグループ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーが今後30日以内に普通株を追加で22.5億ドル購入できる。
市場全体はほぼ横ばいだった一方、ホルムズ海峡の閉鎖が継続する中、週初の原油は3％超上昇した。テクニカル面では、インテルは7月29日に新たな安値（ローワー・ロー）を更新し、100日単純移動平均線（SMA）を下値支持として意識する動きとなっている。直近2週間で同水準を下抜けたのは、3月30日以来初めてだ。相対力指数（RSI）は47近辺。4月の窓（ギャップ）は1株70ドルで埋まり、この水準では200日SMAが推移している。
短期的な下押しとトレーディング戦略
デリバティブ取引を行う投資家は、150億ドル規模の大規模な株式希薄化が株価の重しとなることから、インテルの短期的な下押しに備えるべきだ。過去の経験則では、これほどの大型エクイティ調達は既存の1株利益（EPS）を5％～10％程度押し下げることが多く、ほぼ例外なく弱材料として反応しやすい。2026年8月10日の本日4％下落を踏まえると、テクニカル指標はモメンタムが売り手優位に転じたことを示す明確な警戒サインを点灯させている。
当面の目標水準は70ドルとみる。ここは4月の未充足ギャップを埋める水準であり、重要な200日SMAの攻防点にもなる。統計的には、主要テック株における日足の未充足ギャップは6カ月以内に75％超の確率で埋まるとされ、今後数週間で70ドルまでの下落が起きる可能性は高い。下落局面を捉える戦略としては、行使価格70ドルの月次プットオプションの買いが選択肢となる。
マクロ環境の圧力とリスク管理
マクロ面の逆風も強まりつつある。ホルムズ海峡の閉鎖により原油価格は本日すでに3％超上昇している。エネルギーコストの上昇は歴史的に半導体製造マージンを圧迫し、とりわけインテルが建設を進めるようなエネルギー集約型の製造拠点（ファブ）には不利に働きやすい。株式希薄化とエネルギーインフレという「ダブルパンチ」が、株価を200日移動平均線へ近づける動きを加速させる可能性がある。
より安全性を重視するなら、プレミアム（支払額）を抑えつつ70～75ドルを狙うベア・プット・スプレッドが有効だ。また、上値抵抗が固まりやすい100日移動平均線の上方でアウト・オブ・ザ・マネーのコールを売ることで、インカム獲得を狙う手もある。インプライド・ボラティリティ（IV）は上昇し始めており、オプションの買い手はプレミアムが割高化する前に迅速な判断が求められる。
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