ルピーは金曜日、米国の7月非農業部門雇用者数（日本時間午後6時＝GMT12:30）の発表待ちでドルに対して小幅安となり、USD/INRは95.27近辺で推移した。市場には、7月ADP雇用者数が4.4万人と、TD Securities予想の5.0万人および市場コンセンサスの6.5万人を下回ったことによる慎重姿勢も広がった。非農業部門雇用者数は8.0万人（6月は5.7万人）増が予想され、失業率は4.2%で横ばいが見込まれている。平均時給は前月比0.3%、前年比3.5%の予想。CMEのFedWatchでは、9月の利上げ確率が54.5%と織り込まれている。
原油価格は、ここ2週間の急落後に反発し、輸入依存度の高い通貨に対する感応度を高めた。8月19日満期のMCX原油先物は約7,460ルピーで前日比1.13%高。イランと米国の一時的停戦にもかかわらず、イランと関係が深いフーシ派とサウジアラビアの緊張が供給リスクへの警戒を高めた。テクニカル面ではUSD/INRは20日指数平滑移動平均（EMA）の95.57を下回り、RSIは44.6。支持線は94.83、次いで94.15に位置する。
Trading Strategies And Technical Outlook
当社はデリバティブ取引参加者に対し、USD/INRの重要な20日EMAに当たる95.57水準を注視するよう助言する。本日の米雇用統計が予想を上回り、同水準を上抜けて抵抗線を突破する場合には、先物のロングを構築することで短期的な上昇益を狙える可能性がある。一方、この上値抵抗を突破できない場合は、直近の下値支持である94.83を目標に、アット・ザ・マネー近辺のプットオプションの買いが有効とみる。
市場は9月利上げ確率を54.5%と織り込んでおり、今後の平均時給データは通貨の値動きを急変させる公算が大きい。歴史的には、賃金伸び率が予想からわずか0.1%乖離するだけで、ルピーのような新興国通貨が日中で0.5%動くケースもある。方向性リスクを抑えつつ想定されるボラティリティを取り込む手段として、8月下旬満期のロング・ストラドル戦略の構築を推奨する。
Oil Market Volatility And Risk Management
中東で地政学リスクが高まり、MCX原油は7,460ルピー前後へ戻しており、インドの輸入請求額を押し上げる恐れがある。調査によれば、原油価格が10%上昇すると、インドの経常収支赤字は一般にGDP比で約0.5%拡大し、ルピーの下落圧力となりやすい。さらなるエネルギー供給障害に備え、ルピーのロングエクスポージャーはMCX原油先物のコールオプション購入でヘッジし、リスクを緩和することを提案する。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
