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米雇用指標が堅調で米雇用統計を控える中、ポンドは対ドルで横ばい ホルムズ海峡リスクはくすぶる

by VT Markets
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Aug 6, 2026

ポンドは木曜日、米雇用市場指標が金曜日の米非農業部門雇用者数(NFP)発表を前にした底堅さを示したことを受け、対ドルでおおむね横ばいで推移した。GBP/USDは日中安値1.3404から反発し、1.3466で取引された。8月1日終了週の新規失業保険申請件数は19.9万件と前週から増加したものの、市場予想(20.2万件)を下回った。米人材紹介会社チャレンジャーの整理・解雇計画数は7月に前月比27%減の3万3,429件と、2024年7月以来の低水準となった。市場は現在、雇用者数が6月の5.7万人から8.0万人へ増加すると見込んでおり、失業率は4.2%で横ばい予想。これはFRBが2026年末に見込む4.5%を下回る。一方、インフレ率は依然として2%目標を5年にわたり上回っている。

地政学リスクも引き続き焦点で、イランとオマーンの合意観測によりホルムズ海峡の再開期待が浮上した。ただ、米国・イスラエルなど「敵対国」に関連する船舶への制限を示唆する報道もあった。英国ではS&Pグローバル建設PMIが38.4から44.7へ上昇した。チャート上では、GBP/USDは1.3441を上回って推移し、1.3365付近に集積する50/100/200日移動平均線(SMA)も上回っている。RSIは56.7。上値抵抗は1.3523と1.3554、下値支持は1.3316が意識される。

Trading Outlook and Technical Strategy

当社は、GBP/USDが主要なテクニカル支持線を上回っている限り、デリバティブ取引では「やや強気」のスタンス維持を推奨する。スポットの1.3466は、1.3365近辺に集まる50日・100日・200日移動平均線を明確に上回っており、RSIも56.7と建設的な水準にある。短期的な押し目として1.3440近辺への下押し局面では、ロングの構築、あるいはコールオプションの買いを検討したい。

Event Risks and Volatility Management

今後数日は、米NFPを受けた市場反応によりボラティリティ上昇が見込まれる。市場予想では雇用者数が前回の5.7万人から8.0万人へ増加し、失業率は4.2%で据え置きとされる。このイベントを安全に取引するため、最終的な方向性に関わらず急変動から利益機会を狙えるストラドルなど、オプション戦略の活用が有効だ。

中東の地政学的摩擦、とりわけホルムズ海峡の通航ルールをめぐる不確実性は、リスク回避局面で安全資産としての米ドルを急速に押し上げる要因となり得る。歴史的にエネルギー供給の混乱は市場ボラティリティを急騰させ、ポンドのようなリスクセンシティブ通貨に下押し圧力を与えやすい。ポンド・ロングの急落リスクに備え、プロテクティブ・プットの保有を推奨する。

英国サイドでは、S&Pグローバル建設PMIが38.4から44.7へ急伸し、景気の耐性が現れ始めている。この改善は、国内経済が想定より持ちこたえている可能性を示し、ポンドの深い下落を一定程度抑制する材料になり得る。上値の節目である1.3523および1.3554をターゲットに、リターンを最大化しつつリスクを明確に限定できるブル・コール・スプレッドの活用を検討したい。

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