金は水曜日の4％急騰に続き木曜日も上昇し、4,260ドル近辺で取引された。米ドル安と米国債利回りの低下が反発を支え、原油高と歩調を合わせて値を伸ばし、約7週間ぶりの高値圏を維持した。地政学面では、イランのカゼム・ガリババディ外務次官が「合意が水路の再開に自動的につながるわけではない」と述べた一方、湾岸地域の高官は金曜日までにイランとオマーンが合意に至る確率を50％と見積もった。米国のJ.D.バンス副大統領は協議が「混乱している」と発言。ロイターは、テヘランに流入（インバウンド）航行の管理権を与える可能性のある提案を報じたが、こうしたアプローチはワシントンが繰り返し拒否してきた。
米経済指標は強弱まちまち。新規失業保険申請件数は19.9万件と、市場予想（20.2万件）を下回った一方、チャレンジャー人員削減数は4.58万件から3.34万件に減少した。労働市場は、解雇増ではなく採用ペースの鈍化を通じて「冷えつつある」と評価されており、9月のFRB利上げ確率の見方を低下させ、利息を生まない資産の追い風となった。焦点は金曜日の米雇用統計（非農業部門雇用者数）に移る。ロイター調査では、7月は前月（5.7万人増）から増加幅が拡大して8万人増、失業率は4.2％で横ばいが見込まれている。テクニカル面ではXAU/USDは4,253ドル近辺で、20期間SMA（4,146ドル）と100期間SMA（4,073ドル）を上回る。下値支持は4,248ドルと4,232ドル、RSIは72。上値抵抗は4,276ドルと4,304ドルが意識される。
Options Strategies Amid Heightened Volatility
明日の重要な米雇用統計を前に、デリバティブ投資家にはオプションのストラドル活用により短期変動の拡大に備える戦略を推奨する。金は4,260ドル近辺で推移し、イランの水路を巡る交渉も金曜日の期限を迎えることから、インプライド・ボラティリティの急上昇が起きやすい。過去にも中東の類似した地政学的なボトルネック局面では、金と原油が48時間の狭い時間帯で同方向に3％〜5％急変動する事例が見られた。
Bull Put Spreads And Tactical Entry Advice
強い上昇モメンタムが続き、金が20期間SMA（4,146ドル）を明確に上回っていることを踏まえ、プレミアム獲得を狙うブル・プット・スプレッドを選好する。強固なサポートである4,232ドルを下回る水準でプットを売ることで、短期的な調整が生じた場合でもリスクを限定しつつインカムを得られる。この戦略は、米労働市場の冷却が進むなかで今秋の利下げ確率が高いとの織り込みを示すCME FedWatchのデータとも整合的だ。
もっとも、RSIが72と買われ過ぎ圏にあるため、現水準でのコール単体買いは回避したい。新規のロング・デリバティブは、4,304ドルの上値抵抗を明確にブレイクするのを確認してから、または4,248ドルのサポートまでの健全な押し目を待ってからの参入を提案する。複数週高値圏でマクロの明確なトリガーがないまま金を追いかけると、市場が一時的な持ち合い局面に入った際にプレミアムの時間的価値が目減りしやすいことが、過去の傾向として示されている。
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