金（XAU/USD）は木曜日のアジア時間早朝に約4,255ドルまで上昇し、2月以来の大幅な日次上昇率を記録した。ホルムズ海峡を通る航路再開への期待が強まり、エネルギー主導のインフレ懸念が後退したことで、ひいては米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げの必要性が薄れたとみられた。別途、イラン外務省はオマーンとの合意が「最終調整段階」にあるとしつつ、同海峡における海運に対しては米国とイスラエルが依然としてリスク要因だと警告した。市場は金曜日発表の米7月雇用統計にも注目しており、エコノミスト予想は非農業部門雇用者数（NFP）が8.0万人増、失業率は4.2%で横ばい。結果が強ければドル高を通じてドル建て商品に下押し圧力がかかり得る。
金の上昇は、米国債利回りがイールドカーブ全体で低下したことでも後押しされた。原油安がインフレ懸念を和らげたためだ。チャート面では、XAU/USDはボリンジャーバンド内の20日単純移動平均（SMA）を回復。相対力指数（RSI、14日）は60.95と、過熱感を示さない範囲で堅調なモメンタムを示す。上値抵抗は100日SMA付近の4,400ドル近辺。下値支持は4,185ドル、次いで4,070ドル付近が意識され、さらに深い調整では概ね3,950ドル方向への下振れリスクがある。中央銀行の金購入は2022年に1,136トン（約700億ドル相当）と、統計上過去最大の年次購入となった。
金のボラティリティとマクロ要因
XAU/USDが直近高値の4,255ドル近辺で推移するなか、デリバティブ取引参加者は金オプション・先物のボラティリティ上昇に備えるべきだろう。ホルムズ海峡を巡る米・イラン合意の可能性は、エネルギー起因のインフレ懸念を大きく後退させ、米10年国債利回りを押し下げている。このマクロ環境の変化はFRBの追加利上げ確率を低下させ、利息を生まない金にとって歴史的に強い追い風（強気材料）となる。
米雇用統計の注目点と取引戦略
あす発表の米7月NFPは、コンセンサスで8.0万人増、失業率4.2%据え置きと見込まれ、次のトレンドを左右する。過去には雇用増加の鈍化が金の大幅上昇を引き起こしており、2024年後半から2025年初にかけての労働市場の冷え込みは、金価格を現在の過去最高圏へ押し上げる一因となった。あすの雇用統計が予想を下回れば、金（イエローメタル）は短期的なテクニカル上の壁を素早く上抜ける可能性がある。
テクニカル面では、100日移動平均線が位置する4,400ドル近辺の上抜けを狙い、ブル・コール・スプレッドなど損失限定型（リスク定義型）の戦略活用を推奨する。雇用統計が強く、米ドルが一時的に上昇する局面では、4,185ドルの強固なサポート近辺での押し目買いを検討したい。ただし地政学的な和平協議の急変による急落に備え、20日移動平均線の4,070ドルを下回る水準に厳格なストップロスを置くべきだ。
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