USD/CADは木曜日に小幅高となり、1.4025～1.4020近辺で1週間超ぶりの安値を付けた後、2日続落を止めた。相場は1.4060近辺で推移し、日中では0.10%高。市場の関心は、米4-6月期GDP速報値や個人消費支出（PCE）価格指数など米国指標に移っており、これらがFRBの政策見通しを左右し、ドルを下支えする可能性がある。
背景には、エネルギー要因で変動しやすいインフレ動向に加え、米国が中東での米軍に対する火曜日のミサイル攻撃を受け、イラン関連目標への新たな攻撃を実施したことで米・イラン緊張が一段と高まったことがある。情勢悪化は、イラクでの親イラン勢力に対する米・サウジ共同攻撃に続くもので、報道によれば、イラン支援を受けるイエメンのフーシ派は紅海南部の商船通航に手数料を課す可能性を検討しているという。ホルムズ海峡を巡る摩擦も供給途絶懸念を強めた。ブレント原油は1バレル＝93ドルに達し、原油高が意識された。一方、カナダドルは出遅れ、カナダ銀行（BoC）のハト派的な姿勢や貿易戦争懸念が重しとなった。
米経済指標とエネルギー市場のボラティリティ
2026年7月30日、USD/CADは1.4020までの一時的な下振れの後、1.4060水準へ反発している。デリバティブ取引の観点では、本日公表される米4-6月期GDP速報値を受け、今後数週間は大きな価格変動に備える必要がある。米国の四半期成長率は2.0%と堅調な伸びが見込まれており、強い結果となれば、年内のFRB利上げ観測を強める材料となる。
エネルギー市場も注視したい。中東情勢の緊迫化により、ブレント原油は1バレル＝93ドルへ上昇した。直近データでは、紅海のような海上交通路における地政学的衝突が、数日で原油オプションのボラティリティを15%超押し上げることがあると示されている。こうした摩擦は強い地政学リスク・プレミアムを生み、エネルギー価格を高止まりさせると見込まれる。
地政学・通貨リスク下での取引戦略
意外にもカナダドルは、原油高の恩恵を十分に受けていない。背景には、BoCの金利見通しがハト派的であることに加え、世界的な貿易戦争懸念が投資家の敬遠姿勢につながっている点がある。こうした弱含みを踏まえると、USD/CADの下押し局面は短命に終わる可能性が高い。
この環境下では、短期的な押し目局面でUSD/CADのコールオプションを買う戦略を推奨する。ブル・コール・スプレッドを用いれば、上昇トレンドの果実を狙いつつ、リスクを限定しやすい。また、ホルムズ海峡での突発的な供給ショックに備える観点から、原油デリバティブでのロング・ボラティリティ戦略も検討に値する。
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