EUR/USDは木曜の欧州時間早朝、2日続伸の後に1.1455前後へ小幅に反落した。市場は、ドイツの7月HICP（速報値）と、ドイツおよびユーロ圏の4-6月期GDP（速報値）を待っている。市場予想では、ドイツの総合HICPは前年比2.4%から2.8%へ加速し、前月比も6月の0.2%低下から0.8%上昇へ転じる見通しで、欧州中央銀行（ECB）の政策見通しに影響を与え得る。
同通貨ペアは水曜、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.50%〜3.75%で据え置き（5会合連続）とした一方、インフレの上振れリスクを警戒したことを受けて上昇した。テクニカル面では、EUR/USDは20期間EMA（1.1422）を上回って推移しており、日足ではダブルボトムが形成され、RSI（14）は20.00〜40.00のレンジから40.00〜60.00のレンジへ移行している。上値抵抗は1.1483に位置し、上抜ければ1.1557に向けた続伸余地がある。一方、下値支持は1.1422と、7月28日安値の1.1353が意識される。
Technical Setup and Trading Strategy
デリバティブ取引では、日足で強気のダブルボトムが確認されていることから、今後数週間にかけてEUR/USDの上昇局面に備えることを提案する。足元は1.1455近辺で推移しており、ブレイクアウト狙いの買いを誘発する主要トリガーとして、1.1483のレジスタンス水準に注目している。価格が20期間指数平滑移動平均（EMA）の1.1422を上回って維持される限り、ロングポジションの構築、またはコールオプションの購入により、1.1557を目標とする戦略を推奨する。
Macro Drivers and Risk Management
この強気バイアスは、本日発表のドイツHICP速報（前年比2.8%へ加速予想）により強く裏付けられている。域内最大の経済でインフレが上振れすれば、ECBは「高金利をより長く」維持せざるを得なくなる可能性があり、ユーロへの資金流入を促しやすい。過去には、ユーロ圏インフレが予想を上回ってサプライズとなった局面で、ユーロはその後2週間で対ドル平均0.5%〜1.2%上昇する傾向があった。
一方、FRBが昨日、政策金利を3.50%〜3.75%で据え置いたことは、上振れ価格リスクへの警告があったにもかかわらず、ドルの上値を抑える要因となった。オプション取引では、想定される1.1557への動きに備えつつリスクを限定する手段として、ブル・コール・スプレッドの活用を推奨する。これらのポジション防衛として、相場が重要サポートの1.1353を下回った場合には、タイトなストップロスや手仕舞いトリガーを設定すべきだ。
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