豪ドルは、米連邦準備制度理事会（FRB）が9対3で政策金利の据え置きを決定したことを受け、序盤の下げをやや縮小した。3人の政策担当者は25bp（0.25%）の利上げを支持して反対票を投じた。AUD/USDは0.6950近辺で推移し、0.32%安となった。決定を受けてもなお上値の重い展開が続いている。
声明文でFRBは、経済活動は堅調なペースで拡大が続いている一方、中東情勢を背景に不確実性は高止まりしていると指摘した。また、生産性の力強い伸びと設備投資を挙げ、雇用増は労働力人口の増加と整合的で、失業率もほぼ横ばいだとした。据え置き決定には、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁、ダラス連銀のローリー・ローガン総裁が反対し、いずれも25bpの引き上げを選好した。市場はケビン・ウォーシュFRB議長の記者会見を待っている。
デリバティブ戦略とAUD/USDのボラティリティ見通し
FRBの据え置き判断が賛否割れとなったことを受け、今後数週間、AUD/USDはボラティリティ上昇に備える必要があると当社はみる。利上げを主張するタカ派の反対者が3名いることで、基調はドル高寄りに傾いたままだ。重要な0.6900のサポートを割り込む下振れリスクに備え、短期の豪ドル・プットオプションの購入によるヘッジを推奨する。
重要水準、マクロ要因、売買戦術
歴史的に0.7000は豪ドルにとって強い心理的な節目として機能し、2023年初以降の大きな上昇局面を幾度も抑えてきた。足元では、オーストラリアの消費者インフレ率が約3.8%と粘着的で、豪準備銀行（RBA）の政策金利は4.35%と高水準に維持されている。ただし、FRBが追加引き締めの可能性を残す限り、金利差はなお米ドルに有利だ。
中東の地政学リスクが継続するなか、安全資産需要が米ドルに流入しやすく、商品市況に敏感な豪ドルは相対的に防戦を強いられている。米国の設備投資は前期に2.4%増と力強く、米経済が高金利を十分に吸収できることを示した。トレーダーは、0.6980付近への一時的な戻り局面ではAUD/USDの戻り売りを検討し、0.6800への反落を狙いたい。
今後は、ウォーシュFRB議長の記者会見で追加引き締めに関する示唆が出るかを注視する必要がある。反対票を投じた3名のタカ派寄りの見方に議長が歩調を合わせる場合、現在8.2%近辺の低水準にあるAUD/USDオプションのインプライド・ボラティリティは上振れしやすい。方向感を早期に決め打ちせず不確実性を取引する手段として、オプションのストラドル戦略は有効となり得る。
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