EUR/USDは水曜日、1.1390近辺で推移した。1.1300台半ばのサポートから持ち直したものの、1.1400の回復には至っていない。年初来安値1.1324が近いこともあり、米連邦準備制度理事会（FRB）の決定後に米ドルが強含めば、再び下押し圧力にさらされる状況が続く。FRBは政策金利を据え置く見通しだが、市場は同日中の0.25％利上げ確率を35％程度織り込んでおり、9月利上げの可能性が引き続き意識されやすい地合いとなっている。
欧州では、ECB理事会メンバーのクリストドゥロス・パツァリデス氏が、原油高がインフレリスクを高めていると述べた一方、9月の政策方針については手掛かりを示さなかった。テクニカル面では、EUR/USDはより大きな下落トレンドの中で7月のチャネル下限寄りで取引され、RSIは中立線を下回り、MACDはゼロをわずかに上回る水準。上値抵抗は1.1440、次いで1.1480、下値支持は1.1324、その後は127.2％フィボナッチ・エクステンションの1.1245、さらに2025年5月下旬安値の1.1210が意識される。
Trading Strategies Amid Fed and ECB Uncertainty
デリバティブ取引を行う投資家には、FRBの政策決定が足元の狭いレンジを打ち破る可能性があるため、本日のボラティリティ上昇に備えることを提案する。EUR/USDが1.1400を下回って張り付く中、市場は本日のサプライズ利上げ確率を35％織り込む一方、基本シナリオは「タカ派的据え置き」とみられる。FRBが9月利上げへの強いコミットメントを示せば、米ドルは上昇し、通貨ペアは年初来安値1.1324を割り込み得る。
この弱気モメンタムを捉える戦略として、8月下旬満期で権利行使価格1.1250近辺のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）プットの買いを推奨する。プレミアムコストを抑えつつ、1.1210の主要サポート水準を狙えるベア・プット・スプレッドも現状では魅力度が高い。EUR/USDオプションのインプライド・ボラティリティは相対的に低水準にあり、FRB発表前にデルタがマイナス（ロング）」の戦略を構築しやすい環境にある。
Positioning, Inflation, and Options Outlook
弱気見通しは直近のポジショニングデータにも裏付けられる。最新のCFTC建玉報告では、ユーロの投機筋ショートが今月15％超増加した。さらに、ブレント原油が1バレル85ドル近辺で推移する中、ユーロ圏の総合インフレ率は2.6％と粘着的で、米欧間の景気・金融政策の分岐が拡大している。プットの裸売りは回避すべきだ。FRBがよりタカ派的なサプライズを示せば、1.1245のフィボナッチ・エクステンションに向けた急落を招きかねない。
インカム狙いの投資家にとっては、1.1480のレジスタンス上方でOTMコールを売る戦略が高い勝率を見込みやすい。とりわけRSIが中立線を下回って推移する中、7月高値の1.1440を上抜けるだけのテクニカルな推進力は乏しいとみる。ストップを1.1500の直上にタイトに設定することで、今後数週間でECBが不意に利上げ示唆を強めた場合にも、プレミアム売りポジションのリスクを抑制できる。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
