ロイターによると、イエメンのフーシ派は南部紅海を通過する商船に対し通航料の導入を検討する一方、中国の船隊を免除する案も検討しているという。こうした動きは、同派がサウジアラビアに対する海上封鎖を宣言し、世界のエネルギー供給の約7%に関連する航路であるバブ・エル・マンデブ海峡の封鎖に踏み切ったことを受けたもの。
この報道を受けて原油価格は上昇した。報道時点では、WTIは日中高値圏の約82.20ドル近辺で取引されていた。
バブ・エル・マンデブ混乱下におけるエネルギー市場戦略
バブ・エル・マンデブのボトルネックによりWTI原油がすでに82.20ドルを上回る動きを見せるなか、デリバティブ取引者には上昇方向のボラティリティが継続する局面を想定したポジショニングを推奨する。同海峡は世界のエネルギー供給の約7%を左右するため、封鎖の長期化や課金制度の導入は、深刻な供給逼迫を引き起こす可能性が高い。今後数週間の急騰局面を取り込むため、WTIおよびブレント原油の短期コールオプションの購入を提案する。
海運・運賃における機会とリスク管理
エネルギーにとどまらず、海上物流の混乱は海上運賃の急騰を招くのは不可避で、2024年の紅海危機で世界の海運コストが数週間で150%超上昇した状況に近い展開が想定される。運賃上昇を捉える手段として、フォワード・フレート・アグリーメント（FFA）の活用を検討したい。中国船が免除される可能性があるため、アジアの海運デリバティブにおける特有の裁定機会にも注視すべきだ。
地政学情勢は不確実性が極めて高いため、急な市場反転に備えた防御が欠かせない。原油については、損失を限定しつつ上昇余地を残せるブル・コール・スプレッドの活用を推奨する。加えて、エネルギーセクターのボラティリティ指数をロングで保有することで、緊張が続く局面における市場全体の変動に対するヘッジ効果が期待できる。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。
