市場は年末までに少なくとも1回の米利上げを織り込んでおり、足元の会合での利上げ確率は低いとみられる一方、来年にかけて追加的な引き締め余地も見込んでいる。直近のエネルギー価格の下落と、6月のインフレ指標の軟化は、即時利上げの可能性低下を示唆しており、連邦公開市場委員会(FOMC)が「実際の利上げ」に踏み切らずとも、引き締め寄りの政策スタンスを維持するかどうかに焦点が移っている。
FRB政策見通しと市場への含意
FRBのコミュニケーションによって利上げ期待が後退すれば、米ドルの上値は抑えられる。したがって、EUR/USD(ユーロ/米ドル)は引き締め経路の期待変化に敏感であり、とりわけFOMC声明や議長会見が物価リスクを「管理可能で一時的」と位置づけた場合、米ドルに調整局面を促す可能性がある。本稿は人工知能(AI)ツールを用いて作成され、編集者が確認した。
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