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米ドル/コロンビアペソは2019年安値圏で小動き、米FRB・コロンビア中銀の決定控え コロンビアのインフレ圧力も意識

by VT Markets
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Jul 28, 2026

USD/COPは3,204.9で取引されており、2019年7月以来の水準にある。月曜は3,191.5で引け、約10週間で16%下落。7月の安値は3,186.3。火曜は0.42%反発した一方、13日EMA(3,237)は5月中旬以降の戻りを抑えており、日足ストキャスRSIは86.51。2026年高値は5月19日の3,800.73。先行イベントとして、FRBの決定は明日、コロンビア中銀(BanRep)は金曜。米政策金利は3.50–3.75%で、CME FedWatchは据え置きが約3分の2、3.75–4.00%が約3分の1を示唆。米CPIは総合3.5%、コア2.6%、コアPCEは5月に3.4%。DXYは101.640から101.511へ低下し、ストキャスRSIは99.89。

コロンビアの6月インフレ(DANE)は前年比IPCが6.14%。内訳はレストラン・ホテルが9.59%、保健が8.39%と上昇を主導し、住居・水道・電気・ガスは5.02%。最大の寄与は、フルサービス/セルフサービス飲食の0.74pp、帰属家賃の0.62pp、都市交通の0.51pp。サービスはウエイト57.46%で前月比0.29%上昇、耐久財は4.92%で前月比0.12%低下。年初来インフレは4.77%で、2025年同期間の3.74%を上回る。BanRep政策金利は2月以降の275bp利上げを経て12.00%で、事後実質金利はインフレ6.14%に対し5.86%。主要テクニカルは、上値抵抗が3,237.1および3,400–3,455、下値支持が3,186.3、その次に2,992.7と2,689.4。WTIは81.28で、13日EMAは82.43。

テクニカル概観と短期売買見通し

USD/COPは3,204.9近辺で推移しており、直近10週間で16%急落した後、2019年7月以来の水準まで低下している。週足モメンタムはストキャスティクスRSIが1.14と極端な売られ過ぎを示しているため、短期的には3,237または3,400のレジスタンスに向けた反発を見込む。もっとも、デリバティブ取引では、この一時的な戻り局面を大局の下落トレンドに逆らって買い向かうのではなく、新規ショート構築の機会として活用したい。

注目の材料は今週で、明日のFOMCと金曜のBanRep会合が控える。CME FedWatchでは3.50–3.75%での据え置き確率が66%だが、タカ派サプライズとなれば米ドル指数を素早く押し上げる可能性がある。一方で当方は、根強い国内需要に対応するためBanRepが政策金利を12.50%へ引き上げる展開を想定する。

インフレ要因とオプション戦略

コロンビアのインフレは一過性のエネルギーショックにすぎないとの見方もあるが、DANEの最新統計は国内サービスが物価圧力のドライバーであることを示している。レストランが9.59%で推移し、家賃が指数に0.62ポイント寄与していることから、インフレは構造的色彩が濃い。これにより、コロンビアの事後実質金利は5.86%と極めて高水準となり、ペソの下支え要因が継続しやすい。

オプション取引では、3,237のレジスタンスに向けた短期的な踏み上げ(スクイーズ)に備え、短期コールでヘッジまたは収益機会を狙う戦略を提案する。反発が一巡した後は、主要サポートとなる2,800–3,000ゾーンをターゲットに、より長期のプット購入を選好する。歴史的に、このような高いキャリー局面は中期的にペソ高を維持しやすく、戻りは売り場になりやすい。

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