米国とイランの双方が攻撃を一時停止したことで、市場の関心は米イラン紛争から米連邦準備制度理事会（FRB）会合へと移った。国連の米国大使は、トランプ大統領が外交を優先していると述べた一方、イランは米軍基地への報復を停止。トランプ氏はまた、米国の弾薬が枯渇したとの報道を否定した。CBSニュースによれば、テヘランはワシントンと協議中ではないとしており、例外はオマーンを通じたホルムズ海峡の「海上交通に関するメカニズム」についての協議だという。市場は、水曜日の米連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利を3.50%～3.75%で据え置く確率を64%と織り込む。6月のCPIがインフレ鈍化を示唆したためだ。ただ、先週は原油が90ドル超まで上昇した後、月曜に82ドルへ下落しており、利上げの可能性もなお視野に残る。
ビットコインは6万5000ドルを下回り、6万4648ドルで取引。50日指数平滑移動平均（EMA）の6万5067ドルが上値を抑え、100日・200日EMAはそれぞれ6万7759ドル、7万3465ドルに位置する。RSIは中立線をわずかに上回る水準で、MACDは弱含み。サポートは6万3171ドル、その下は6万1034ドル、5万7835ドルが意識される。レジスタンスは6万7360ドルから7万0302ドル、さらに7万3244ドルにかけて広がり、200日EMAの7万3465ドルも重なる。金は4074ドルで推移し、4000～4100ドルのレンジ内。50日・200日・100日EMA（4217ドル、4298ドル、4352ドル）を下回っており、上値の目安は4282ドルおよび4432ドル近辺。4000ドルを割り込めば下振れリスクが高まる。
FRB不透明感の下でのデリバティブ取引戦略
地政学的緊張が和らぎ、焦点が水曜日のFRBの政策金利決定へ移るなか、今週は市場変動が大きくなる事態に備えるようデリバティブ取引参加者に助言している。米イランの軍事行動の停止で原油は82ドルまで低下したものの、インフレ圧力という根本的な脅威が消えたわけではない。エネルギー市場には引き続き注意が必要で、原油が先週の90ドル近辺へ急反発すれば、利下げ・利上げ観測を迅速に揺さぶり得る。
足元では、市場はFRBが政策金利を3.50%～3.75%で据え置く確率を64%と見ており、想定外の動きとなる余地が36%残る。過去データでは、FRB政策の不透明感が高い局面で、CBOEボラティリティ指数（VIX）は発表前後の数日で15%～20%上昇することが多い。こうした環境への対応として、会合後の急変動で収益機会を狙うため、主要株価指数を対象としたロング・ストラドルの活用を提案する。
暗号資産と貴金属の弱気シナリオ
暗号資産市場では、ビットコインが約6万4648ドルと、重要な50日移動平均（6万5067ドル）を下回って推移していることから、明確な弱気トレンドを見込む。目先のサポートである6万3171ドルを維持できなければ、6万1034ドル近辺までの急落を誘発しかねない。デリバティブ取引では、より深い調整に備え、アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプション購入によるポートフォリオのヘッジを推奨する。
金も同様に弱気の形状で、4074ドルと50日移動平均（4217ドル）の下で上値を抑えられている。重要な4000ドルを割り込めば、近傍に移動平均の下支えが乏しいため、ショート（空売り）を誘発しやすい。金のモメンタム低下を活かしつつ上値抵抗を狙う戦略として、ベア・コール・スプレッドの利用を勧める。
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