カナダドルは、米国とイランの停戦合意を受けたリスクオンの動きで安全通貨の米ドルが軟化するなかでも、2日続落となった。USD/CADは2週間ぶり高値圏の1.1411近辺で推移しており、原油安による下押しが、ドル全面安基調を上回った。週明け月曜日は、世界市場のリリーフラリーで米ドルが多くの通貨に対して上値を抑えられる一方、カナダドルが主要通貨で最も弱いパフォーマンスとなった。
原油は、原油輸送がより円滑に戻る外交的解決への期待から、寄り付きで下落。ブレントは先週高値から10ドル超下げて85.00ドル近辺、WTIも同様に反落して82.00ドル近辺となり、エネルギー輸出との結びつきが強い通貨の重しとなった。週明けは材料が乏しいことから、市場の関心は木曜日の米連邦準備制度理事会(FRB)政策会合へ移る。市場は利上げ確率を約33%と織り込む一方、据え置きが中心シナリオであり、声明のガイダンスやウォーシュ氏の記者会見での発言が短期的なドルの方向性を左右するとみられる。さらに、6月の耐久財受注を反映したアトランタ連銀GDPNowの最終更新も予定されている。
USD/CADのボラティリティとオプション戦略
デリバティブ投資家には、USD/CADのボラティリティ上昇に備え、短期オプション戦略に注目することを提案する。為替レートが1.1411近辺で推移するなか、短期のストラドルまたはストラングルの買いにより、上下いずれの急変動からも収益機会を狙える。過去の経験則では、原油価格が1週間で二桁の下落となった局面では、カナダドルに持続的な下押し圧力がかかりやすく、その影響は概ね15〜20日続く傾向がある。
カナダドルの一段安に備えるヘッジとしては、権利行使価格を1.1450をやや上回る水準に置いたUSD/CADコール・オプションの購入を推奨する。カナダは輸出収入の約20%を原油に依存しているため、ブレントの85.00ドル、WTIの82.00ドルへの急落はルーニー(カナダドル)の見通しを大きく損なう。この商品市況の弱さに加え、今週木曜日にFRBが利上げに踏み切る確率が約33%とされることから、カナダドル防衛のためのCADプットは現状で魅力度が高い。
原油先物と米ドルのブレイクアウト戦略における機会
直近の10ドル下落を受け、原油先物のオプション取引も検討し、収益機会を狙いたい。エネルギー市場のインプライド・ボラティリティは、今回の停戦のような地政学要因の急変後に上昇しやすく、オプション・プレミアムを押し上げる。初動の安堵売り一巡後に価格が安定すると見込み、WTIで78.00ドルのサポート水準近辺のアウト・オブ・ザ・マネー(OTM)プットを売り建ててプレミアムを獲得する戦略が考えられる。
最後に、木曜日に公表される米GDP関連データとFRBの政策声明を注視する必要がある。FRBがタカ派姿勢を維持しつつ米国の成長シグナルが強いままであれば、米ドルが上昇し、USD/CADが足元の2週間ぶり高値を上抜ける可能性が高い。トレーダーは、ブレイクアウトに備えつつリスクを限定する手段として、米ドルのレバレッジ型ブル・コール・スプレッドの活用を検討したい。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。