USD/CHFは金曜日、ほぼ変わらず推移した。原油安が米ドルと米国債利回りに軽い下押し圧力をかけた一方、FRB(米連邦準備制度理事会)の金融引き締め継続観測と中東戦争が下支えとなった。通貨ペアは0.8166近辺で取引され、2025年6月以来の高値となる0.8185から小幅に反落した。米ドル指数(DXY)は101.35前後で、前日比0.10%安。地政学面では、ドナルド・トランプ氏が「習近平氏とウラジーミル・プーチン氏から、両国はイランに武器を供給しないと伝えられた」と述べた一方、イラン外相はパキスタンとの協議で複数の取り組みや提案が議題になったとし、ワシントンのアプローチを障害と位置づけた。
原油は小幅安となったが、ホルムズ海峡およびバブ・エル・マンデブ海峡経由の航路が紛争リスクにさらされていることから、月間では約25%高を維持した。WTIは87.50ドル近辺で推移し、木曜日には一時92.00ドルを上回って6月11日以来の高値を付けていた。CMEのFedWatchツールでは、FRBが7月28〜29日の会合で据え置く見通しである一方、9月利上げ確率は80%と織り込まれた。S&Pグローバルの速報値では、7月の総合PMIが51.9から53.6へ上昇し、サービス業PMIも51.2から53.6へ上昇、製造業PMIは53.9から53.8へ小幅に低下した。FRBはインフレ率2%を目標とし、金融環境の調整手段として量的緩和(QE)や量的引き締め(QT)も活用し得る。
変動の大きい市場環境下でのUSD/CHF取引戦略
デリバティブ取引参加者は、USD/CHFが0.8166近辺、すなわち2025年6月以来の高水準に接近する中で、ボラティリティ上昇に備えるべきだ。WTI原油が一時的に87.50ドルへ反落したことで、目先の米ドル上昇は抑えられているものの、中東の地政学リスクは依然としてドルを下支えしている。押し目買いを基本としつつ、安全資産志向の急変に備え、0.8120のサポート水準周辺にタイトなストップロスを置いてリスク管理を行いたい。
原油価格が今月約25%急騰したことで、エネルギー起因のインフレ圧力がFRBに金融政策の見直しを迫っている。この価格上昇を踏まえると、来週の7月28〜29日会合で据え置きとなっても、9月利上げを80%織り込む市場の見方は現実味が高い。オプション取引では、9月下旬満期のアウト・オブ・ザ・マネー(OTM)のUSDコールを買い、米ドル高に備えるポジション構築を検討したい。
米ドル強気見通しを支えるデータと政策要因
最近の経済指標も米ドル強気見通しを補強しており、S&Pグローバルの米総合PMIが8カ月ぶり高水準の53.6へ上昇した点が象徴的だ。景気の底堅さに加え、FOMC(米連邦公開市場委員会)のタカ派シフトが、米ドル指数を101.35近辺で下支えしている。金利差拡大は歴史的に米ドルに追い風となりやすいことから、対スイスフランでの米ドル短期ロングを狙う戦略を推奨する。
ただし、イランと周辺国を巡る外交的仲介の動きなど、地政学の急変には警戒が必要だ。事態が突然沈静化すれば、原油は年初来の基準水準である1バレル=75ドル近辺へ急落し、米ドルも連れ安となり得る。このリスクに備えるため、短期物のCHFコールを組み込み、スイス通貨への安全資産回帰フローに対応できるよう、バランスの取れたポートフォリオ維持を推奨する。
今すぐ取引を始めましょう — VT Marketsのリアル口座を開設するにはこちらをクリックしてください。