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米ドル/人民元(オフショア)がじり安、6.7600のサポート維持で下値警戒継続

by VT Markets
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Jul 22, 2026

USD/CNHはレンジ推移ではなく軟化し、日中安値の6.7662まで下落した後、6.7700で終了。前日比0.12%安となった。従来の値動きは6.7710~6.7820のレンジを示唆していたが、モメンタムは下向きに傾いている。同ペアは下方バイアスで推移すると見込まれるものの、6.7600のサポートを割り込むほどの勢いはまだ不足しているとの見方だ。足元のモメンタムの積み上がりが継続するには6.7755を上回らないことが条件で、上値抵抗は6.7820が意識される。

1~3週間の時間軸では、下方見通しは維持される。7月15日時点のスポットは6.7720で、その後6.7649まで下押ししたものの、下落の追随は見られなかった。6.7820が明確に上抜けされない限り、スタンスは据え置かれる。1~3カ月の見通しでは、回復には21週EMA(指数移動平均)付近の6.8430を上抜ける動きが必要となる。なお本記事はAIツールを用いて作成され、編集者が確認した。

Trading Strategy and Risk Management

デリバティブ取引を行う投資家には、USD/CNHが明確な下方バイアスを示していることから、今後数週間は弱気スタンスの維持を推奨する。スポットが6.7700近辺で推移しているため、短期的な利益確定目標は主要サポートの6.7600が意識される。資本保全の観点から、損切り(ストップロス)は強い上値抵抗である6.7820のわずか上に設定することを勧める。

Macroeconomic Drivers and Options Opportunities

米ドルに対するこの弱気見通しは、中国の貿易黒字が990億ドルへ拡大したといった最近のマクロ統計によって裏付けられている。加えて、米国の景気指標の軟化を受けてFRB(米連邦準備制度理事会)による追加利下げ観測が強まり、ドルは上値の重い展開が続いている。こうした金利差(利回り格差)の変化は、短期的に人民元高が進みやすいとの見方を支える。

このトレンドを捉える手段として、オプション取引では満期2~3週間のアット・ザ・マネー近辺のプット(売る権利)購入を検討したい。あわせて、6.7820より上の水準でベア・コール・スプレッドを組成し、損失上限を限定しつつプレミアム収入の獲得を狙う戦略も提案する。なお、トレンド反転には21週EMA(現状6.8430近辺)を持続的に上抜ける動きが必要となる。

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