金(XAU/USD)は火曜日に小幅高となり、中東情勢のリスクを見極める動きが続くなかでも、心理的節目である4,000ドル近辺での買いが相場を下支えした。金は4,060ドル近辺で取引され、日中で1.30%上昇。米軍がイランへの攻撃を10夜連続で実施し、これに対しイラン革命防衛隊が地域内の米軍資産を標的にしたことが背景となった。外交面でも動きが続き、AP通信は火曜日、イラン当局者と仲介者がパキスタンで協議に臨んだと報道。ロイターによれば、仲介者は先月の暫定合意を再活性化するため、10日間の停戦を提案したという。
米ドルは引き続き安全資産として底堅く、原油も1カ月超ぶりの高値圏に近い水準を維持。米ドル指数(DXY)は101.00近辺で、ほぼ横ばいだった。金の上値は、エネルギー価格の高止まりがインフレ懸念を強め、FRB(米連邦準備制度理事会)が金融引き締めを長期化させる、あるいは追加利上げに動くとの観測を補強していることで抑えられた。これは一般に利回りを生む資産に追い風となる。テクニカル面では、XAU/USDは4,061ドルの20日SMAを試す展開で、RSIは45、ADXは39近辺。サポートは4,000ドルおよびボリンジャーバンド下限の3,948ドル(その下に3,800ドル)、レジスタンスは4,174ドル、4,200ドル、4,500ドルに位置する。
Gold Trading Outlook and Strategy
当社は、今後数週間の金(XAU/USD)について、重要水準である4,060ドル近辺での推移を踏まえ、慎重なレンジ志向の戦略を推奨する。中東の地政学的摩擦は心理的節目4,000ドルに強い下値の支えを提供する一方、足元で1バレル=85ドルに達したブレント原油の上昇がインフレ期待を押し上げている。したがって、こうしたエネルギー主導のインフレ懸念が残る限り、金の上値は抑えられる公算が大きい。
FRBが粘着的なインフレに対処するため金利を制限的に維持していることから、利回りを生まない金の保有コストは、約4.15%で推移する米10年国債利回りと比較して相対的に割高である。オプション取引では、上値が限定されやすい環境を踏まえ、4,200ドルのレジスタンス近辺でアウト・オブ・ザ・マネーのコールを売る戦略が有効とみる。同時に、ボリンジャーバンド下限の3,948ドルを下回る水準でプロテクティブ・プットを購入し、湾岸情勢の急速な沈静化による下振れからロングポジションを防衛することが望ましい。
US Dollar Strength and Technical Triggers
米ドル指数(DXY)は101.00近辺で安定しており、現状では金よりもドルが優先的な安全資産として選好されていることを示している。DXYの動向を注視すべきで、直近高値である104.50に向けた上昇があれば、XAU/USDの急速な調整を誘発する可能性が高い。先物取引では、4,170ドル近辺への戻り局面で金を売り、損切りを4,200ドルの上にタイトに設定することで、リスク・リワードが良好な組み立てとなる。
テクニカル的には、4,061ドルの20日単純移動平均線が分岐点として機能しており、日足RSIが45であることは買いの勢いが依然鈍いことを裏付ける。ADXが39と高水準で、足元は持ち合いながらも基調トレンドの強さを示唆しているため、上下いずれのブレイクでも動きは大きくなりやすい。高レバレッジの方向性ポジションを構築する前に、日足終値で4,000ドル割れ、または4,174ドル超えを確認してから判断することを推奨する。
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