米ドル指数（DXY）は月曜日、アジア時間に小幅に上昇した後、100.80〜100.75近辺で推移し、日中ほぼ変わらずとなった。値動きは、米国が日曜日にイランに対し9夜連続となる攻撃を実施したことで高まった米・イラン間の緊張に左右された。これは、イラクで米兵が新たに死亡したとの報道を受けたものだ。これに対しイランは、バーレーン、ヨルダン、クウェート、イラクの拠点を標的に弾道ミサイルと自爆型（一方向）攻撃ドローンで反撃。地政学リスク・プレミアムが維持され、米ドルの「安全資産」としての需要を下支えしている。
原油価格は、ホルムズ海峡封鎖の可能性に加え、米海軍によるイラン港湾の海上封鎖が供給途絶懸念を強めたことで、6月12日以来の高値へ上昇した。エネルギーコストの上昇はインフレリスクも再燃させ、連邦準備制度理事会（FRB）を含む中央銀行がタカ派姿勢を維持するとの見方を補強している。CMEグループのFedWatchツールでは、2026年に少なくとも1回の利上げが行われる可能性が引き続き織り込まれている。一方、月曜日の米経済指標は手薄で、ドルはFOMCメンバーの発言や地政学関連の続報に敏感となりやすい。
地政学的不確実性に備えるトレーディング戦略
地政学的緊張が高まる局面では、デリバティブ取引の参加者は米ドル高を見込むポジションを推奨する。DXYが足元で100.80近辺で底堅く推移していることから、米ドルのコールオプションを買う戦略が有効だ。歴史的に大規模な国際紛争時には、ドルは究極の安全資産として機能し、2022年後半に114.70水準に向けて急騰した局面と同様の動きが想起される。
ホルムズ海峡の封鎖は、エネルギー市場における大きな取引機会となり得る。同海峡は日量約2,000万バレルの原油の流れを左右する重要航路であり、封鎖が長期化すれば世界の供給に急激なショックを与える。ブレントおよびWTI原油のコールオプションを買い、急騰局面での収益獲得を狙うことを提案する。
タカ派的なFRBと市場ボラティリティへの備え
エネルギーコスト上昇を受け、FRBがタカ派へ傾く可能性にも備える必要がある。CME FedWatchツールがすでに2026年後半の利上げ期待を示していることを踏まえると、短期金利先物をショートする戦略を検討したい。インフレ期待の上昇は米国債利回りを押し上げやすく、ドル強気の取引にとって追加のファンダメンタルズ要因となる。
軍事衝突は予測が難しいため、主要通貨ペアでロング・ストラドルなどボラティリティを活用する戦略の採用を推奨する。これにより、目先の方向性にかかわらず急激な市場変動から収益機会を得られる。米ドルが急落する局面は、押し目買いの好機と捉えるべきだ。
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