イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は、米国の攻撃が続く限りホルムズ海峡を通じた石油・ガスの輸出は行われないと述べた。タスニム通信が金曜日に報じた。また、シリアのアル・タンフにある米軍指揮センターを攻撃したほか、別途オマーンにある米国の海上監視レーダーを標的にしたとも主張した。これらの発言は、世界の主要エネルギー輸送ルートを巡る地域の安全保障リスクが一段と高まっていることを示している。
原油価格はこれを受けて小幅に上昇し、執筆時点でWTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）は0.37%高の1バレル＝79.22ドル。WTIは米国産原油の指標で、クッシングのハブを通じて取引される。価格は一般に需給バランス、地政学的混乱や制裁、OPECおよびOPEC+（拡大OPEC）の政策決定に左右される。加えて、原油は主にドル建てで取引されるため、米ドルも価格形成に影響する。在庫データも重要な要因で、API（米石油協会）とEIA（米エネルギー情報局）の週次報告は多くの場合一致し、75%の確率で乖離が1%以内に収まる。
エネルギー市場のリスクと取引戦略
ホルムズ海峡封鎖の脅威が強まっていることを踏まえ、デリバティブ取引を行う投資家は原油市場の極端なボラティリティに備えるべきだ。ホルムズ海峡は世界でも最重要のチョークポイント（要衝）で、1日当たり約2,000万バレル、世界の石油消費量のおよそ20%が通過する。WTIが足元で79.22ドルで取引されている状況では、海上輸送の小さな混乱でも価格が急騰する可能性がある。
突発的な上振れショックに備える手段として、短期のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）WTIコールオプションに注目することを推奨する。歴史的に、この地域で深刻な地政学的摩擦が生じると、数日で原油プレミアムが5%〜10%押し上げられる局面があった。代替策としては、ストラドルの買いにより、軍事情勢の進展に伴う上下いずれの方向の大変動からも収益機会を狙える。
戦術的な留意点とリスク管理
足元で現物供給が既に逼迫しつつあるかを見極めるため、今後発表されるEIA週次在庫統計にも注意を払う必要がある。米国在庫が減少する一方で中東情勢が緊迫化すれば、原油先物の上昇モメンタムは極めて強くなり得る。今後数週間に想定される急激な証拠金変動を乗り切るため、規律あるリスク管理とタイトなストップロス注文の運用が不可欠となる。
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